港股走勢及分析
美股周一先升後跌，市場消化加息預期，加上金融股業績理想，帶動大市早段一度上揚，其後科技股表現回落，拖低大市走勢，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息回升至2.98厘水平，金價低位回穩，油價走勢向上。港股預托證券大緻偏軟，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升1.5%，滬深兩市成交額略為縮減。港股昨日扭轉近期跌勢，指數跟随外圍反彈，但未能突破21,000點水平，大市成交保持清淡，顯示投資者入市态度審慎。市場繼續關注内房違約風險，未有大手政策出台前，市況進一步反彈空間有限，阻力位預料在21,200點水平，下方支持在20,200點附近。
行業消息
評級機構穆迪發表報告指出，内地經濟因疫情、房地産低迷及環球經濟不明朗等影響而放緩，本港銀行的内地貸款資産風險正在上升，尤其是涉及内房的資産風險較高，預期港銀今年的減值貸款比率将進一步向上。報告提到，截至今年3月底止的6個月，香港銀行的内地貸款敞口增幅高于整體貸款，内地貸款占本港以外貸款的大部分，占整體貸款額的5%至35%。報告稱，銀行主要借貸予民企及小型企業的風險，較借貸予大型國企及藍籌公司的風險高。民企及小型企業在内地宏觀環境挑戰下，會較大型企業脆弱。内地房地産低迷對本港銀行帶來較高的資産風險，因為大部分港銀的内地貸款，估計至少20%至30%屬房地産貸款。大部分港銀對内地房地産的借貸是離岸貸款，基于還款來源、抵押及貸款回收等問題，離岸貸款通常較在岸貸款風險高。預計本地銀行業上半年或受内房行業影響，撥備水平提升導緻業績受壓，不利股價表現。
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
每日港股分析 安裡資産管理董事總經理 郭家耀 CFA
