筆者自問也算是「果粉」，加上本身使用之iPhoneX已開始出現不少毛病，所以相當留意有關iPhone14之消息。根據坊間最新消息，蘋果公司會于下月13日公布新産品，當中iPhone14及Pro将包括6.1吋及6.7吋「Max」版，而Pro版将會有較多升級，包括鏡頭升至4,800萬像素及使用最新之A16芯片。但一則傳聞頗令筆者在意，該傳聞指蘋果為了「谷」銷量，雖然面對成本上升壓力，但新iPhone仍将不會加價。消息一出蘋果概念股實時反彈。但此說法頗值得商榷，因有關安排似乎與蘋果一貫做法不符，而更大可能性可能是透過供貨商之間的競争中締造多赢局面。
先簡單分析當前競争狀況。現時台灣大立光及玉晶光均為蘋果公司鏡頭主要供貨商，舜宇(02382)近年亦積極擴産，希望能打入蘋果供應鍊。故以上三間公司基本上處于直接競争；而為了取得更多訂單，價格戰可謂在所難免，當中舜宇亦将會是較進取的一間。由于全球手機出貨量顯著下跌，舜宇業績亦或多或少受到拖累，集團早前便就上半年業績發盈警，預期盈利倒退45%-50%。事實上，由于來自Android之訂單不及預期，令舜宇更為重視與蘋果之合作關系，若未來能顯著提升在蘋果供應鍊之占比，更可改善整個客戶組合，長遠對公司發展有利，所以舜宇可能會采取犧牲短期利潤以尋求成為蘋果日後鏡頭最大供貨商。
以上情況對蘋果而言亦應該樂于看見，皆因隻要有任何一個供貨商采取減價策略，蘋果亦能從中受惠，故有較大誘因将舜宇提升至鏡頭主要供貨商之列，相信下半年舜宇鏡頭出貨量将會出現明顯上升。不過股價是否能受惠，仍要視乎整體手機市場出貨量能否有反彈，畢竟行業競争激烈是不争事實。執筆之時又有說法指iPhone14将全線加價15%，是減是加一個月後自有分曉。但若想吸納舜宇，還是建議待其下周一(15/8)公布業績後再作考慮。
最後談談大市表現。港股昨日終出現反彈，不過後市去向仍相當難測，尤其是中美關系及經濟前景依舊是一大關注點。另一值得留意的是成交量持續低迷，反映投資者入市意欲不大之餘，對市場消息或傳聞會變得相當敏感。過去一周便先後有兩則關于本地及内房之消息/傳聞，前者令本地地産股炒起，後者則對内房雪上加霜，龍湖(00960)單日更一度大跌2成。事實上，昨日大市雖然反彈，但成交量亦隻得827億元而已。預期恒指将繼續于二萬關口上落。
耀才證券研究部總監植耀輝
筆者并未持有相關股份
2022年8月12日
