華潤啤酒（291）旗下主要品牌「雪花Snow」，在内地啤酒市場具領先優勢，并在2019年與全球第二大啤酒生産商Heineken集團正式完成交易，開展戰略合作。今年上半年，集團的綜合營業額210.13億元（人民币，下同），按年上升7%，純利倒退11%至38.02億元；若果剔除去年搬遷補償協議出讓土地的一次性初始補償收益17.55億元，期内的未計利息及稅項前盈利和純利，分别按年上升24.1%和27.8%。
今年上半年，内地疫情對啤酒銷量帶來壓力，但集團整體啤酒銷量按年年輕微下跌0.7%至6,295,000千升，表現較整體行業水平更好。由于産品結構持續提升，期内次高檔及以上啤酒銷量按年增加10%至1,142,000千升，其中喜力品牌産品在今年上半年的銷量錄得雙位數增長。今年上半年，整體平均銷售價格較去年同期上升約7.7%，帶動毛利按年上升6.9%至88.78億元，毛利率按年持平。
随着内地疫情受控，加上夏季為啤酒傳統旺季，憧憬帶動啤酒需求。面對原料價格上漲，集團早前已因應成本壓力完成調價，加幅抵銷成本上升。今年上半年，集團推出多個新産品，包括高端産品「黑獅果啤」（#703櫻桃绯）和碳酸飲料「雪花小啤汽」兩款新口味，并計劃今年下半年推出「雪花全麥純生」等産品，豐富産品組合。
走勢上，昨日裂口高開，企穩各主要平均線之上，STC%K線續走高于%D線，MACD熊轉牛差距，惟明顯高于保曆加通道頂線料有較大阻力，宜候低55元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力64.5元，不跌穿51.3元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
