随着全球疫苗接種率提升，各國逐步放寬社交隔離和旅遊限制，有助旅遊相關産品需求大增。新秀麗（1910）為全球最大的旅遊行李箱公司，核心旅遊品牌包括新秀麗、Tumi和American Tourister等。受累于新冠肺炎疫情，集團2020年度虧損12.78億美元，不過在2021年度成功扭虧為盈，錄得純利1,430萬美元。今年上半年，集團扭虧為盈，錄得純利5,630萬美元，而去年同期虧損1.43億美元，反映集團正逐步走出疫情的陰霾。
今年上半年，集團的銷售淨額12.7億美元，按年上升59%，經營溢利和經調整EBITDA成功改善為正數，分别為1.6億美元和1.96億美元。整體毛利率上升4.9個百分點至55.7%，主要由于銷售淨額增加、上調産品價格，以緩和産品、貨運及關稅成本的升幅，以及促銷折扣降低。以地區劃分，按不變彙率基準計算，北美洲、亞洲、歐洲和拉丁美洲的銷售淨額分别增加1.4%（經撇除 Speck則增長 66.2%）、34%（經撇除中國于2022年和2021年第二季度的銷售淨額則增長53.9%）、159.5%（經撇除俄羅斯則增長180.1%）和151.1%。
以品牌劃分，今年上半年核心品牌新秀麗、Tumi和American Tourister的銷售淨額分别按年增長84.2%、50.6%和91.7%；與2019年上半年相比，新秀麗銷售淨額的複蘇步伐最為強勁，2022年上半年銷售淨額下降16.9%，而Tumi和American Tourister的銷售淨額分别下降20.3%和22.5%。今年上半年，集團淨減少42家自營零售店（其中37家位于俄羅斯永久關閉），今年6月底自營零售店的總數為963家。
走勢上，自9月中起形成下降軌，目前跌穿多條主平均線，STC%K線跌穿%D線，MACD維持熊差距，宜候低250天線約17元吸納，反彈阻力19.5元，不跌16元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
