10月13日恒生指數收市16389點。本人被邀請出席由香港商報、經濟導報、香港商務總會及中華（海外）企業信譽協會聯合主辦的“專業金融機構服務大獎2022年”評選頒獎典禮之中的名家分享會環節上擔任嘉賓。大會主要有三個問題，分别為（一）怎樣形容2023年的港股？（二）何時見終極一跌？（三）什麼時候可以買入？重點回應如下：
中線宜Q4分批吸納港股
筆者當天标題是“黎明前的黑暗、守得雲開見月明”。筆者形容當前港股市場可謂“驚心動魄”，投資者處于“談股色變”，十分悲觀，相信大市距離底部不遠。目前投資者面對的都是悲觀因素，但忽略了未來的利好因素，例如：風險溢價已反映、估值處曆史平均下限、香港和内地通關、國家完成清零行動、内地經濟重啟及政策支持持續加碼、香港和内地低通脹及增設人民币雙币股票交易櫃台（吸引外資流入）等。由現在至2023年，估計港股在今年第四季度會出現終極一跌的見底型态，然後出現拾級回升走勢，預測未來港股呈現M型走勢，明年回試22000點或更高水平。明年美國加息将會見頂，但是由于俄烏戰事擴大及延長的影響，美國通脹率将會因此高企，可能高于美聯儲主席鮑威爾的預測，因此加息幅度可能比預測還要更高，将觸發明年美股熊市三期大幅下跌，也脗合美國總統大選年前一年股市高位下跌的機會率，屆時将會拖低港股。由于全球加速去美元化的關系，港股抗跌力因為外資的流入将表現強勢，股價将會優于美股，甚至有可能出現美股下跌港股上升的市況！今年第四季是中線分批吸納港股的良機，估計有大約兩成回報，吸納對象以基金愛股或大市值股份為主，因為當大市回升時，這類股份往往是首先上升的一批。投資者宜以現金入市為主。
元庫資産管理部董事總經理 史理生
