快手首季營業額252.17億元人民币，按年升19.7%。虧損收窄至8.76億元，上年同期蝕62.54億元。公司自上市以來首次錄得季度集團層面的經調整利潤淨額，非國際财務報告準則下，公司首季經調整利潤4,200萬元，去年同期虧損37.22億元。經調整EBITDA為19.96億元人民币，去年同期虧損15.52億元人民币，顯示盈利能力的突破，得益于用戶指針新高、收入增長及運營效率提升等方面的推動。
集團的國内業務連續第四個季度實現營業利潤，同時海外分部的經營虧損亦環比收窄45.1%，從而帶來2023年第一季度集團層面的經調整利潤淨額轉正。
集團三個業務分部（在線營銷服務、電商和直播）的收入均加速增長，跑赢各自所處行業。
快手應用平均日活躍用戶及月活躍用戶分别同比增長8.3%及9.4%至3.743億及6.544億。快手應用的每位日活躍用戶日均使用時長達126.8分鐘，而短視頻及直播内容的總觀看次數同比增長超10%，總觀看次數增長率高于用戶總時長增長。
在線營銷服務收入同比增長15.1%至約131億元人民币，占總收入的51.8%，主要是由于廣告主數量及廣告主投放增加，尤其來自電商商家的投放。
直播業務收入由78.4億元人民币增加18.8%至93.2億元人民币，由于月付費用戶同比增長6.4%，并得益于内容供給的豐富，與公會合作策略不斷發展以及直播生态和算法持續疊代。
其他服務收入由18.7億元人民币增加51.3%至28.3億元人民币，主要是由于電商業務的增長，得益于電商月活躍付費用戶數量、客單價及月訂單頻率增加，帶動電商商品交易總額的增加。
毛利增加33.4%至117.1億元人民币。毛利率由2022年同期的41.7%增至2023年第一季度的46.4%。銷售及營銷開支由2022年同期的95億元人民币減少8.1%至2023年第一季度的87億元人民币，其占總收入的百分比由2022年同期的45.0%下降至2023年第一季度的34.6%，主要是由于有節制及更有效地控制用戶獲取及留存支出。
集團于2023年第一季度錄得經營虧損698百萬元人民币，經營利潤率為負2.8%，2022年同期則錄得經營虧損56億元人民币，經營利潤率為負26.8%。當中，自國内分部錄得經營利潤963百萬元人民币，而2022年同期則錄得經營虧損15億元人民币，該變動主要是由于國内收入同比增長18.4%。2023年及2022年第一季度，集團自海外分部錄得的經營虧損分别為823百萬元人民币及18億元人民币，該減少主要是由于海外收入快速增長及更有效地控制營銷開支。
總結而言，快手首季收入及利潤均勝預期，分别受惠于電商平台更佳的變現能力，以及成本控制改善。各細分業務都見收入增長，預期利好因素在今年餘下時間持續。
凱基證券分析員：譚美琪
