第二季度總收入同比增長11%至1,492億元人民币，按季則降1%，遊戲業務疲弱抵銷了廣告業務的改善，令收入未達預期。非國際财務報告準則淨利潤同比增長33%至375億元人民币，勝預期，主要由于1)廣告收入增長同比增長34%，好于預期；以及2)毛利率擴張至47.5%。
遊戲收入同比增長4.7%至445億元人民币(占總收入的30%)。國内遊戲收入同比持平，低于預期，但管理層認為這隻是暫時的，并預計國内遊戲收入将在第三季度恢複同比增長。第二季度國際遊戲同比增長19%至127億元人民币(排除彙率影響，同比增長12%)，得益于《VALORANT》及《勝利女神：妮姬》的貢獻。
網絡廣告業務第二季的收入同比增長34%至250億元人民币，反映了視頻号廣告的強勁需求(第二季的視頻号廣告收入超過30億元人民币)，以及機器學習廣告平台的不斷優化。
金融科技及企業服務業務第二季的收入同比增長15%至486億元人民币。金融科技服務收入實現雙位數同比增長，得益于線下線上商業支付活動的增加。企業服務收入有所改善，實現低雙位數同比增長，得益于視頻号直播帶貨交易産生的收入以及雲服務的輕微增長。
總體來說，今季的利潤增速超過了收入增速。廣告業務實現了顯著的快速增長，得益于騰訊在廣告平台上應用了機器學習能力以及視頻号的商業化。另外，騰訊正在以騰訊雲模型即服務(MaaS)為合作夥伴提供模型庫，同時也在打磨自研的專有基礎模型。未來主要催化劑将包括本地遊戲于第三季恢複增長、視頻賬戶持續增長等利好因素。
凱基證券分析員：譚美琪
