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BDI指數反彈 可吼太平洋航運(02343.HK)

來源:真灼傳媒 時間:2023-03-02 10:43:19

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上周,恒指繼續下跌。自新年過後,恒指一直陰跌,已不知不覺跌回去2萬點關口。正如筆者早已在新年過後的節目及文章多次提及大市會獲利回吐,現時指數的表現就印證了筆者的看法。然而,本着炒股不炒市的原則,即使大市表現差,也是有活躍的股票值得介入。上星期五,太平洋航運 (2343)的放量突破就仿佛在向各位招手,邀請大家上船。



稍為有留意航運股的朋友,或者都會知道玩航運股除了恒指外,更需要留意波羅的海幹散貨指數 (BDI)。BDI指數是散裝原物料的航運運價指标,以運輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主,反映散裝航運業營運狀況、全球經濟景氣榮枯、以及原物料的行情高低。而上周BDI正好展現出觸底反彈的強勁勢頭,尤其是周四更暴漲了近21%,該漲幅亦為指數第二紀錄漲幅。


過去一年,作為全球幹散貨海運貿易重要驅動點之一的中國需求不振,導緻幹散貨海運貿易走弱。然而,随着疫情影響消退,中國産業升級以及基建投資繼續加速,刺激多種雜貨的需求增長,帶動幹散貨的貿易需求轉旺,加上傳統上農曆新年過後通常有季節性反彈,預料未來幹散貨海運貿易将繼續反彈。


除了需求轉旺之外,航運周期也是投資航運股需要重點留意的地方,而船齡正是其根本原因之一。老齡船退役導緻運力下降,再配合需求上升,構成的供需不衡,就是爆發的時間點。去年油運反轉正是這種情況,而油運平均船齡恰好大幹散平均船齡1-2年,因此有理由可推斷,幹散貨海運的反轉即将到來。


而太平洋航運正是幹散貨海運的理想标的,公司的全球靈便型幹散貨船市場占比高,幾乎超過的任何一家公司的市場占比,而且業務遍及世界各地,這點令太平洋航運在小宗散貨運輸有無可取代的地位。


早前,太平洋航運發布全年業績,期間去年全年收入32.82億美元,按年增10.4%;純利7.02億美元,跌16.9%,基本溢利7.15億美元。公司指,期内錄得創記錄的基本溢利及稅息折舊及攤銷前溢利,分别為7.15億美元及9.35億美元,業績實屬史無前例。而全年純利亦為曆來第二最佳,帶動股本回報率達到強勁水平的38%。雖然亦有市場人士并不認為這有多大驚喜,但額外派末期特别股息每股9港仙,這點反映着管理層對行業的長遠基本因素充滿信心,加上運費觸底,因此筆者是認為太平洋航運在除權除息日之前很樂觀。


總括而言,全球幹散貨海運有望觸底反彈,前景樂觀,太平洋航運作為小宗散貨運輸領域中的一線公司,值得關注。上周五大成交向上爆升了一下,若股價一直保持陽燭底之上,可能有一波短線漲幅。如大家有興趣投資海運,不妨多加留意太平洋航運。



利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。


文章來源:黎家聰



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