以中國乘聯會數據顯示，中國乘用車市場零售202.8萬輛，同比增長6%，環比增長6%；今年以來累計零售1,524萬輛，同比增長2%。新能源車市場零售74.3萬輛，同比增長21%，環比增長4%。
第二季業績好壞參半，收入409.3億元人民币，屬過去六個季度的新高。年增44%，季增41%，原因是汽車銷量年增27%及季增36%。由于锂價下降導緻電池成本下降，長城汽車2023年2季毛利率提升1.3個百分點。但經營利潤率第二季僅為3.2%，上年同期為13.9%，主要是公司着力投資新能源汽車技術等。然而淨利潤年減70%至11.87億，是自2018年以來的新低，但高于市場預估的9.05億元。
長城在今年三月業績發布會時透露，今年銷量目标160萬輛，則達成46%銷售目标。若要達成全年目标，截至八月計，長城需要在餘下的四個月平均銷售約21萬輛，這數字遠它們現時約每月10萬輛，所以長城汽車是很大機會達不到銷售目标。另外新能源汽車由其嚴重落後市場，全年目标60萬輛，現時僅銷售了約15萬輛，目标達标率僅得25%。
而長城汽車盡管透過整合現有品牌、為新能源車産品采用獨立銷售渠道以及投入資源來研發新能源車來争奪市占率，但成效存疑。由2020年7月起長城有紀錄開始銷售新能源車，公司的市占率都是在1.5%至4.5%遊走，跑輸了例如理想汽車(02015.HK)等造車新勢力。而由2021年9月至今，長城的新能源車累積銷售增長為206%，都是落後于市場的237%增長。
總體而言，長城汽車的傳統汽車銷售受大市疲弱所拖累，而新能源車銷售也不如理想，預期集團的全年銷售目标應該未能達标。投資者在考慮内地新能源車的布局時，長城汽車相信不會是首選。
凱基證券分析員: 龔俊桦, CFA
