真灼财經2024年2月7日訊，凱基亞洲今天發布最新市場走勢分析，涵蓋環球宏觀、債券市場、中港股市以及投資策略。
環球宏觀走勢
聯儲局宣布維持利率不變，符合市場預期，會後删聲明中的緊縮傾向措辭，并暗示正等待時機轉為寬松，不過就提到不太可能于3月減息。盡管核心PCE回落，聯儲局表示希望有更多證據顯示通脹正前往2%。日本政策持續支持股市發展，日企拆細股票有助個人投資者入市，特别是日本剛修定個人儲蓄戶口(NISA)免稅股票投資計劃。
美國市場：聯儲局1月31日會議後宣布維持利率5.25至5.50%不變，符合市場預期，會後删聲明中的緊縮傾向措辭，并暗示正等待時機轉為寬松，不過就提到不太可能于3月減息。12月份整體PCE通脹為2.6%，和上月及預期相同，核心PCE通脹則按年升2.9%，較預期的3%及11月的3.2%回落。核心通脹持續回落，然而聯儲局表示希望有更多證據顯示通脹正前往2%。
歐洲市場：歐洲央行1月維持利率不變，主要再融資利率保持在4.5%，局方表示現在讨論減息還太早。歐元區1月綜合PMI上升至47.9，但遜于預期的48。綜合PMI上升，主要受惠于制造業PMI，雖然數字升至46.6，但已連續19個月于盛衰分界線以下；服務業PMI也低于12月及預期。雖然局方未有透露減息計劃，但歐元區經濟下滑情況明顯，4月可能轉向減息。
亞洲市場：日本政策持續支持股市發展。例如是日企繼續主動将股票拆細(如1拆2至3股，甚至5股或以上)，拆細對專業投資者的影響有限，不過可吸引個人投資者入市，特别是日本剛修定個人儲蓄戶口(NISA)免稅股票投資計劃，修定後有利散戶資金流入股市。1月份東京核心CPI按年升1.6%，大幅低于前值(2.1%)及預期(1.9%)，通脹未有過熱，短期大幅扭轉寬松貨币政策的可能性下降。
中國市場：月底有外媒報導中國正考慮多項措施穩定股市，包括籌集2萬億人民币購買境内股票，消息刺激股市反彈，不過目前仍未有進一步消息。另外，當局要求央國企将市值管理納入改革項目，如通過增持，回購及加大現金分紅等方式回報投資者，消息利好具穩定股息的央國企。
商品市場：1月份布蘭特及紐約原油期貨都升超過6%，除了紅海地區的不穩定性之外，美國經濟增長優于預期也是因素之一。然而，目前的原油供求形勢及價格并未有為市場人仕帶來不安。參考芝商所的數據，紐約原油期權的波幅指數(Volatility Index)為35，是過去平靜時候的水平。另外，減息預期放緩中斷金價升勢，未來走勢或繼續受實質利率變化所影響。
債券市場
一如市場預期，1月份議息如市場預期按兵不動，本月份美債收益較上月份上升，其中短債的變化幅度較大;主要的催化劑是多方中央銀行官員抵制市場的減息預期。債券的收益(All-in yield)仍高10年均值之上，目前收益仍在吸引的水平;投資者仍可考慮分批加配企業投資評級債券(IG Bonds)提供更佳的進入點。
中港股市
中港股市受短線的利好消息帶動下有所反彈，惟現階段大市仍未脫離向下趨勢。二月受農曆年長假期影響下料投資氣氛較淡靜，參考過去二十年，恒指升跌次數各半，升超過5%的次數僅兩次，預期恒指要突破五十天線的機會難度較大。投資者可以找尋主題闆塊作短線部署。凱基亞洲2月看好中字、手遊及旅遊相關股。
