新一份《财政預算案》完全撤辣。
高息環境下，租金收益率和抵押貸款成本之間的負息差将持續抑制投資需求，上半年樓市料仍充滿挑戰。盡管市場普遍估計今年美國較大機會于6月份開始減息，但即使如此，本港最優惠利率P仍有機會先橫行一段時間，皆因這次加息周期本港最優惠利率P累計加幅僅0.875厘，當美國減息，以港P現時水平未必實時跟随下調。而未來何時減P亦視乎港元拆息回落幅度。因此，即使全面撤辣，料樓價仍要錄低單位數跌幅。不過中長線而言，如果住宅租金能回升，且抵押貸款利率下降，市場情緒或會改善，鼓勵市民入市。
對比衆多香港房地産企業，我們偏好長實。因為其集團債務依賴度低，在高息環境下積極減債，負債水平遠較同業低。同時用估值折讓、過往派息的角度去看，長實基本面亦是稍勝一籌。
凱基證券分析員：譚美琪
