新創建（00659.HK）為多元化的綜合企業，截至2022年12月底止中期，收入175.7億元，按年上升7.8%，純利下跌26.6%至11.6億元，經調整EBITDA跌26%至29.84億元。期内，集團應占經營溢利為21億元，按年倒退11%，主要由于自Goshawk Aviation宣布出售Goshawk Management Limited及集團完成出售蘇伊士新創建後，GAL和蘇伊士新創建不再貢獻應占經營溢利；以及新冠病毒的防疫措施和2022年第四季度内地實施收費公路貨車通行費減免10%，導緻道路業務的應占經營溢利下降。
集團2019年度開始整合業務組合，而去年集團透過擴展其道路和現代物流業務組合，包括收購貴港至梧州高速公路的40%權益、簽署收購随嶽高速公路的餘下60%權益的協議，以及啟動京珠高速公路（廣珠段）的擴建工程。同時，去年12月完成出售商務飛機租賃業務，進一步優化産品組合。目前，集團的核心業務包括道路、建築和保險。截至2022年12月底止中期，核心業務應占經營溢利16.4億元，按年下跌25%；若撇除航空業務和惠記，核心業務的經常性業務應占經營溢利于期間錄得13%的下降。
另外，在策略組合中，物流業務應占經營溢利顯着增長，以及設施管理業務内三項業務的應占經營虧損收窄，加上策略性投資業務扭虧為盈，錄得應占經營溢利1.7億元，雖然部份被蘇伊士新創建并無應占經營溢利貢獻所抵銷，策略組合應占經營溢利按年增幅149%至4.6億元。去年12月底，集團的現金及銀行結存176.92億元，債務淨額56.87億元，淨負債比率由去年6月底的19%改善至11%。
現價計，預測股息率約9厘，具有一定吸引力。走勢上，上周四企穩10天線， STC%K線升穿%D線，MACD維持熊差距，可考慮6.5元以下吸納，反彈阻力7.3元，不跌穿6.2元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
