市場本周聚焦美國聯儲局議息結果，憧憬是次将暫停加息，惟預期7月份會再加息。美股周一上升，大型科技股普遍上揚，其中納斯達克指數升超過1%。提到科技股，當然不得不提芯片生産商輝達（Nvidia，美：NVDA.US）。輝達上月24日公布首季業績，由于表現勝預期，翌日股價大升24%。以今年計，今年初位處150美元水平，至今累計升幅1.7倍。
首季業績勝預期
近期人工智能（AI）熱潮下，市場對其用于數據中心生成式人工智能功能芯片的需求旺盛。截至今年4月底止首季度，輝達的收入71.9億美元，按季增加19%，惟按年跌22%，優于市場預期。整體毛利率64.6%，按季升1.3個百分點，按年跌0.9個百分點。期内，純利20.4億美元，按季增加44%，惟按年跌26%；去年同期淨利潤為16.2億美元。集團首季度拟派每股股息0.04美元。
2024财年首季度，輝達數據中心業務收入42.8億美元，按年和按季分别升 14% 和 18%。集團表示，受惠于雲服務提供商和大型消費互聯網公司，對其GPU芯片的需求，以部署生成式人工智能應用。
輝達指，數據中心産品需求激增，包括H100、Grace CPU、Grace Hopper Superchip、NVLink、Quantum 400 InfiniBand和 BlueField-3 DPU，目前大幅增加生産，以滿足需求。
今年首季度，輝達遊戲業務收入22.4億美元，按年倒退38%，主要由于較慢的宏觀經濟環境，以及公司推出最新遊戲顯示适配器。至于汽車業務，分部收入2.96億美元，按年增幅1.14倍，按季升1%。
市值直逼1兆美元
輝達展望2024财年第二季度，整體收入110億美元，意味預期按季升53%；GAAP和非通用會計準則（non-GAAP）的毛利率，預期分别為 68.6% 和 70%。
輝達在今年3月的GTC大會上，推出四個針對各種生成式AI應用程序進行優化的推理平台，其中包括新款GPU 的NVIDIA H100 NVL，以針對大型語言模型（LLM）範疇。輝達目前市值逾9750億美元，直逼1兆美元，但就算多次挑戰1兆美元大關，暫時仍未能企穩該關口之上。
對比是市值排名第二的半導體公司台積電ADR（美：TSM），目前市場大約5550億美元，輝達差不多是其2倍。輝達銷售的芯片實際上是由台積電生産，台積電的年收入差不多是輝達的2倍。
輝達目前400美元水平反複整固，短線尚有待突破阻力。惟中長線乘AI浪潮，預期有望再挑戰新高。
金利豐證券研究部執行董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
