自長建公佈拟在英國第二上市，股價創 52 週高位，反映市場對該消息看法正面。長建指，正考慮在不進行任何集資的情況下，将公司股份在海外證券交易所、例如在英國倫敦證券交易所進行潛在第二及額外上市。因為英國公用股的估值較港股為高，若在當地第二上市可有助集團擴大股東基礎，吸引資金流入并提升股票流動性及估值。另外，潛在第二及額外上市可有助提升公司的形象，為集團未來籌集資金或進行收併購等提供更多優勢及便利。
另外，公司受惠于英國水務監管局(Ofwat)近日發布受監管水務資産決定草案，當中包括允許 Northumbrian Water 項目 2029至 2030 年水費上漲至 460 英鎊，高于 2024 至 2025 年的收費水平 415 英鎊。同時，草案提出2025 至 2030 年允許資本回報率為 3.72%，亦高于 2020 至 2024 年間的 3.54%。監管不确定因素消散，對持股近四成的長江基建利好，
長建的投資及營運範圍遍及中港、英國、歐洲、澳洲、新西蘭、加拿大及美國。業務包括能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理、轉廢為能等。長建大部分盈利來自海外，可受惠加息週期完結時美金轉弱，其它外币轉強。
同時，集團之财務實力持續雄厚，于 2023 年底持有現金 130 億港元，負債淨額對總資本淨額比率為 7.7%。長江基建與其他同為長江集團成員之策略夥伴包括長江實業及電能實業，皆具備雄厚之财務實力，無論在現有行業或嶄新領域，均處于有利位置把握與時湧現之環球投資機遇。
凱基證券 分析員: 譚美琪
2024年8月2日星期五
