彙控次季收入為 165 億美元，按年下跌 2億美元，但略優于市場預期。當中，利息收入達 109 億，遠高于預期，并足以抵銷 其他收入對整體收入的影響。營業支出為 81 億美元，略低于預期的82美元。重點是預期信貸損失隻為3億美元，減少6億美元，亦遠低于預期。因此，與預期比較，基于收入較高而 信貸損失及支出均較少，利潤勝預期。最終彙控第二季列賬基 準除稅前利潤較 2023 年第二季增加 1 億美元至 89 億美元，明 顯高過預期，反映業績理想。
派息方面，董事會已通過派發第二次股息每股 0.1 美元，符合預期。根據管理層所講，今年股息派付比率的目标基準為 50%，初步預計繼第一及第二季各派息 0.1 美元後（不包括特别息），第三及第四派息金額将分别 為 0.1 及 0.21 美元。現價計，息率吸引。集團亦會展開最多達 30 億美元的股份回購，預計于三個月内完成。此回購金額為市場預期的上限。
我們相信，高息及持續回購将支持其股價表現。
展望未來，集團行政總裁祈耀年表示，即使在減息環境下，有信心能實現收入增長，并提出新指引， 2025 年平均有形股本回報率約為 15%（與今年一樣），預示就算美國将于 9 月重啟減息周期，管 理層對整體營運及業績有一定信心。另外，管理層亦上調了今年銀行業務的淨利息收益預期至約 430 億美元。而中長期而言，集團繼續預期客戶貸款将錄得中單位數的按年百分比增長，有助減低 息差收窄對利息收入的影響。
至于其他指标，預計 2024 年預期信貸損失提撥占貸款總額平均值的百分比将介乎 30 至 40 個基點 的中期規劃範圍，預示後續仍要留意相關撥備對盈利的影響。簡言之，若環球經濟顯著轉差（或市 場較擔心的内地商業房地産市場情況未有改善），有機會令預期信貸損失回升，拖累盈利表現。而 今年的成本增幅指引約 5%，反映支出上升的情況或不需過份擔心。
彙控連續兩季業績理想，配合高息及回購等因素，建議可待每次回調分注吸納。
凱基證券分析員: 譚美琪
