恒指昨日在科技股支持下急升366點。雖然連升第三個交易日，但暫時整個8月計仍大跌1,866點或9.3%。港股不濟原因過去數周已講到「膩」，亦不想再重複有關觀點。隻想說除非内房債務問題有解決方案，否則即使有反彈但亦難有太大寄望矣！
業績股方面，先談快手(01024.HK)。此股自上市以來筆者基本上一直看淡，原因隻得一個，就是估值高得「離譜」。不過自今年第一季其Non-GAAP經調整利潤首次出現盈利開始，對其看法稍為有所改善。至于今次中期業績雖然早已發盈喜，但表現尚算理想，第二季平均日活躍人數達到3.76億，同比及環比分别上升8%及0.5%，每位日活躍用戶平均在線營銷收入則為38.2元人民币，同比及環比分别上升21%及9%。在經營效率持續改善，預期下半年營收表現料可維持增長。隻是估值偏高對筆者而言仍是一大考慮，而且增速會否持續放緩亦值得關注。所以雖然筆者預期業績對短期股價會有一定利好，但亦未宜過份憧憬，股份若反彈至70-72元水平，持貨者可考慮先行減持。
最後當然要談談新一代股王Nvidia之最新成績表。原先市場對其第二季業績預測已相當進取，怎知其業績仍然遠優于預期：收入大增1倍至135.1億美元，毛利率由去年同期45.9%升至71.2%，每股經調整後盈利按年增429%至2.7美元。其第三季展望亦相當有驚喜，預期收入将達到160億美元，同比大升1.7倍，毛利率則為72.5%。業績及展望充份反映AI芯片之應用有多火熱。由于Nvidia業績如此強勁加上樂觀展望，筆者對AI闆塊發展前景依然充滿信心，持有之AI相關股會繼續持有，并會伺機再作增持。
耀才證券研究部總監植耀輝
筆者持有Nvidia股份
2023年8月25日
