銀河娛樂(00027.HK)
建 議：吸納($45.00以下)
止 蝕：$42.25
目 标：$50.60
理 由：
澳門博彩監察協調局公布，澳門10月博彩收入195億澳門元，按年上升4倍，創2020年1月疫情後單月新高，較9月份回升30.6%；今年首10個月，澳門博彩收入1,484.5億澳門元，按年增加315.6%。随着澳門訪客量和博彩收入持續複蘇，濠賭股前景料逐步改善。銀娛(00027.HK)繼萊佛士8月試業，擁有700間客房的澳門安達仕酒店亦已經在9月開幕，合計将增加1,150間客房，并将提供劇院、餐飲和零售等的非博彩設施。
今年第二季度，銀娛的淨收益87億元，按年上升257%，按季上升23%；經調整 EBITDA為25億元，對比2022年第二季度為虧損3.84億元和今年第一季度的19億元顯著改善。撇除因淨赢率偏高所增加的400萬元，第二季度正常化後經調整EBITDA為25億元。今年上半年，集團淨收益157億元，按年上升141%，經調整EBITDA大幅上升至44億元；并且由虧轉盈，純利為29億元，而去年同期為虧損8.5億元。
今年6月底，集團現金及流動投資為244億元，淨現金220億元。集團10月24日低見42.25元，較今年高位59.6元回調近三成，估值偏低。走勢上，近日企穩10天和20天線之上，STC%K線續走高于%D線，MACD維持牛差距，宜候低45元以下吸納，反彈阻力50.6元，不跌穿42.25元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者無持有上述股份任何權益
