香港電訊 （06823.HK）的業務包括電訊服務、流動通訊和寬帶，以及收費電視等，并透過公司不同的資源和優勢，促使更多的跨部門銷售。今年上半年，集團總收益164億元，按年增加2%，純利上升2.2%至19.52億元；在持續的成本效益措施帶動下，EBITDA增加3%至60.09億元。期内，電訊服務總收益增加1%至116.85億元，分部EBITDA上升3%至42.19億元，邊際利潤提升至36%。期内，流動通訊業務的服務收益按年增加5%至38.15億元，分部EBITDA上升3%至21.94億元，反映漫遊收益逐步複蘇，以及更多後付客戶采用5G服務。今年上半年，漫遊總收益按年大增166%，今年6月底已回升至疫情前水平的80%。
今年6月底，集團的5G客戶人數進一步增加至119.4萬名，占後付客戶人數35%。高端客戶轉用5G的情況更明顯，csl和 1O1O的5G滲透率超越45%。今年6月底，期末後付客戶的每名客戶平均消費額（ARPU）上升1%至189元，而2022年6月底為187元。至于收費電視服務，期内分部收益為12.05億元，按年大緻持平，安裝收費電視用戶數目按年增加4%至142.8萬戶，淨增加5萬戶。另外，随着許多酒店因應預期旅遊業複蘇而升級其設施及服務，集團在餐旅業的滲透率有所提升，商業用戶收益按年增加77%。
集團預測股息率達9.1厘，可考慮中長線部署。今年6月底，集團的債務總額451.17億元，現金及短期存款合共19.01億元，債務總額對資産總值比率為41%。走勢上，10天線走高于20天和50天線，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴大，宜候低8.3元以下吸納，反彈阻力9.1元，不跌穿7.9元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
