當地時間11月27日歐洲洲際交易所（ICE）上市交易的歐盟基準碳配額主力期貨合約價格（EUA）下跌4.48%，報73.17歐元/噸，創五個月以來單日最大跌幅。
對于近期歐盟碳價下跌的原因，市場人士指出，歐盟碳市場履約期變化、歐洲經濟增長不振和國際能源需求疲軟等因素對歐盟碳價形成一定壓制。
履約期變化導緻歐盟市場履約驅動力較弱
中信建投期貨碳中和與電力分析師唐惠珽對貝殼财經表示：歐盟碳市場改革後，履約截止日期由每年4月30日推遲至9月30日，目前履約驅動較弱，近期一級市場拍賣價格疲軟導緻了EUA加速抛售。
中國銀行研究院研究員趙廷辰對貝殼财經表示，履約期的變化對歐盟碳市場有所影響，碳市場周期性比較強，歐洲市場期貨價格的下降，有履約期變化的原因。
從氣候政策方面來看，唐惠珽表示：歐盟今年通過了“FIt for 55”一攬子立法，并在近期更新了NDCs（國家自主貢獻）；然而，11月22日荷蘭大選被極右黨團（PVV）取得領先優勢，其黨魁競選綱領包括反氣候變化，這意味着歐盟綠色轉型正面臨着巨大不确定性，歐盟碳市場根基不穩，未來需要關注歐盟在COP28（《聯合國氣候變化框架公約》第二十八次締約方大會）能否再次展現氣候領導力。
中信期貨能源轉型與碳中和團隊對新京報貝殼财經表示：2024年歐盟通用碳配額拍賣量增加，壓制碳配額價格。拍賣量可以簡單地理解為碳配額的供給端之一，若供給量增加，對價格有一定的壓制作用。歐盟在2023年11月16日通過決議，發布了2024年1-8月歐盟碳排放配額拍賣量臨時規劃。
該規劃指出2024年1-8月通用配額預計拍賣量約為2.44億噸。
（9-12月的配額拍賣量将于2024年7月31日發布）經統計，2023年1-8月拍賣量約2.24億噸，因此公布的2024年1-8月預期拍賣量略高于市場估計。
與此同時，根據該團隊的歐洲碳排放配額年度供需平衡表來看，歐洲2024年全年碳配額缺口（總配額減核證減排量）預計将下降，同樣印證歐盟近期碳價下行預期。
中信期貨能源轉型與碳中和團隊認為，2023年暖冬基本确認，疊加非化能源出力較強，碳配額價格受到下行影響。根據歐洲中期氣象中心預測，厄爾尼諾現象基本确認：2023年10月-2024年3月（傳統歐洲取暖季）南北歐地表2米月度均溫持續大幅高于曆史常值，壓制歐洲冬季取暖需求。與此同時，歐洲新能源發電量随着裝機量持續上行，水電及法國核電持續恢複，取代部分煤炭及天然氣發電量，壓制發電端對碳配額的需求。
經濟不振、國際能源需求疲軟壓制歐盟碳價
趙廷辰指出：從實體層面探讨原因，近期歐盟碳價下跌可能跟國際油價下跌、能源需求萎縮有一定關聯。能源消費需求大了，對碳配額的需求也會增加，反之就會減少。國際油價今年9月後降幅比較明顯，反映了能源需求的疲軟，這将給碳價格帶來一定影響。從深層次來看，在高利率影響下，歐盟明年經濟增長仍面臨不少挑戰，影響了能源需求。
由于OPEC+産油國減産利多鈍化，原油需求步入季節性消費淡季，巴以沖突地緣溢價降低，油市看多資金持續退潮。在供需基本面轉弱的背景下，10月下旬以來，國内外原油期貨價格持續走低。
寶城期貨研究報告指出：目前全球經濟複蘇前景仍然堪憂，美國經濟“硬着陸”風險增加，歐洲經濟仍處在下行周期。而在經濟表現偏弱的背景下，全球原油消費也很難有樂觀預期。疊加目前北半球正處于原油消費淡季階段，尤其是冬季出行需求減少，汽油消費進一步走弱；同時今年暖冬預期也會削弱對能源的消耗。在需求減弱、原油持續累庫的壓力下，油市做多力量持續減弱。
唐惠珽認為：歐洲經濟增長疲弱，歐元區PMI（制造業采購經理指數）持續低于美國，10月底歐央行暫停加息，表明加息周期接近尾聲，歐元弱勢，利空EUA價格。此外，天氣溫和、風速偏高，風力發電情況良好，天然氣價格萎靡對EUA價格形成壓制。
來源：新京報貝殼财經 記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 柳寶慶，以上内容不存在商用行為，僅供行業知識傳播交流，如有侵權，聯系删除
