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阿裡巴巴(09988.HK) 未來一年加大投入驅動穩健增長

來源:真灼财經 時間:2024-02-14 15:15:43

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中國領先科技企業之一的阿裡巴巴(09988.HK) 公布2024财年三季度業績,收入同增5%至2,603億元(人民币.同下),經調整EBITA同增2%至528億元,non-GAAP淨利潤同比下滑4%至480億元,收入和利潤符合預期。

 

季内,淘天GMV、用戶數和訂單量同比正增長。平台商家數繼續錄得同比雙位數增長,并在過去4個季度連續保持雙位數增速的趨勢。2024年為淘天投入大年,以加大投入重拾增長及穩固市場領導地位,前景正面。

 

雲智能收入質量和盈利能力提升,公共雲産品及服務收入增長,結構性調整見成效。季内,雲收入同比增長3%,EBITA增長86%。正如管理層所指,未來将堅持「公共雲優先」的策略,主動優化業務結構,減少項目制收入,加大對公共雲産品的投入。

 

同時,阿裡國際數字商業實現高增長高投入,季内收入同增44%,其中速賣通訂單同增逾60%。考慮到跨境電商較高的增長前景,預計集團在顯著增加國際業務投入力度後,有望提速收入表現,值得期待。

 

值得注意的是,阿裡大幅新增回購額度,提升回報股東力度。公司宣布新增250億美元回購計劃,持續至2027年3月,未來3個财年可用資金為353億美元。

 

此外,公司過去9個月内已退出17億美元非核心資産,現價未反映公司真正價值,考慮到阿裡目前擁有自由現金流565億美元和每年穩健的現金流,公司有能力也有意願持續回報股東,大額回購有望成為股價支撐。

 

技術分析方面,業績料會繼續做好,股價穩步上揚,預計中線有望升至2023年高位100元,投資者不妨趁低吸納。

 

 

撰文:華赢東方研究部董事李慧芬,本人持有以上股票


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