本周是重磅周，日本已經宣布退出負利率政策，而澳洲就維持利率不變，另外，美國、英國周四議息，除此之外，中國内地也有一系列重磅數據出台，幸好公布的結果優于預期。
根據國家統計局公布的數據顯示，今年1月及2月全國固定資産投資(不含農戶) 按年增長4.2%，高于預期的3.2%。比上年全年加快1.2個百分點；扣除房地産開發投資，全國固定資産投資按年增長8.9%。分領域看，基礎設施投資按年增長6.3%，制造業投資增長9.4%，房地産開發投資下降9.0%。全國新建商品房銷售面積按年下降20.5%；新建商品房銷售額下降29.3%。
全國規模以上工業增加值按年增長7%，增幅為兩年最高水平，大幅優于預期的5%。比上年12月份加快0.2%。分産品看，3D打印設備、充電樁、電子組件産品産量按年分别增長49.5%、41.8%、41.5%。按月看，2月份規模以上工業增加值比上月增長0.56%。
消費方面，今年首兩個月，社會消費品零售總額按年增長5.5%。按經營單位所在地分，城鎮消費品零售額增長5.5%；鄉村消費品零售額增長5.8%。按消費類型分，商品零售增長4.6%；餐飲收入增長12.5%。全國網上零售額按年增長15.3%。其中，實物商品網上零售額增長14.4%，占社會消費品零售總額的比重為22.4%。而服務零售額按年增長12.3%。
從走勢看，能支撐消費穩定增長的有利條件還比較多，消費領域出現的積極變化有望得到持續。服務消費穩步擴大，在線線下融合消費趨勢更加明顯，新型消費的快速發展為消費增長提供了新動力。
新型基礎設施快速發展，網絡技術、雲計算、大數據和人工智能等信息技術與應用不斷成熟，消費應用場景不斷拓展。政府工作報告對促進消費穩定增長作出了具體安排，政策效應将會持續釋放。
總的來看，随着各項宏觀政策發力顯效，國内經濟持續回升。但外部環境仍然複雜多變，不确定性上升。
内地股市方面，上證綜合指數從2月份2600附近水平大幅上升，執筆時正欲測試3100阻力，短短6個星期，已升了17%，顯示投資者開始對内地回複信心，由于升勢太急，高位将出現回吐壓力，未來兩個月，上證綜指将于2940至3140之間呈上下波動局面，投資者暫不宜高追。
撰文 : 華赢東方研究部董事李慧芬
