北控水務(00371.HK)目前正推進輕資産轉型,除了經營水處理業務、水治理建造服務、技術服務及設備銷售,亦加大發展城市資源服務。集團水廠的覆蓋已擴展至遍及内地20個省、5個自治區和4個直轄市。2023年度,集團的收入245.19億元(人民币,下同),按年增加14%,主要由于水處理服務的營業收入貢獻增加,以及自去年下半年起将北控城市資源合入賬。去年度,純利上升60%至18.96億元,惟整體毛利率由2022年度的39%,下降2個百分點至37%。
去年度,污水及再生水處理及建造服務的收入按年增加2.2%至140.24億元,占總收入的57.2%。去年底,集團就合共1,455座水廠及鄉鎮污水處理設施;年内新項目之每日總設計能力為154.89萬噸,而計及退出項目,期末每日總設計能力為4,396.3萬噸。期内,供水服務的收入上升12.1%至29.79億元,收入占比12.1%。去年,北控水務水廠的實際平均水處理合同價格約每噸1.49元,上升1.4%;供水服務實際平均合同價格每噸2.15元,增加0.9%。
至于城市資源服務,包括城市服務、危險廢物處理服務,以及回收及重用産品銷售;去年度,分部收入按年增加1.3倍至50.58億元,占總收入的20.6%,按年擴闊10.4個百分點,分部股東應占溢利上升1.8倍至1.17億元。去年,集團的資本開支總額69.9億元,負債比率上升至118%。集團拟派末期息每股8.7港仙(港元,下同),2024年6月11日除淨,連同中期息7港仙,合計派息15.7港仙;現價計,股息率約5.7厘。
走勢上,自4月形成上升軌,各主要平均線呈順向排序屬利好,MACD維持牛差距,STC%K線升穿%D線,可考慮2.5元以下吸納,反彈阻力2.93元,不跌穿2.3元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士,本人并無持有上述股份