「"國内三大電信運營商的中期業績說明會于8月8日-11日在上證路演舉行。整體而言，三大運營商經營數據延續向好趨勢，均超越市場預期。"碧桂園11隻境内債今起停牌 等待召開債權人會議；微軟與英偉達合作推出AI虛拟機」
重點新聞
碧桂園11隻境内債今起停牌 等待召開債權人會議
l 14日早間，碧桂園旗下11隻境内債券暫停交易。碧桂園稱，因近期拟就公司債券兌付安排事項召開債券持有人會議，後續将穩妥推進各項風險化解措施。
l 在業内看來，這是碧桂園啟動債務重整的第一步，目前境外債務并未同期停牌，顯示公司可能先将境内債的整體展期提上日程，畢竟，公司面臨最近幾筆大額到期債務都是境内債。
l 截至2022年末，碧桂園有息負債餘額共2713億，其中，優先票據、公司債券、可換股債券合計約1088億元；另有約6成為銀行和其他借款約1625億。其中，優先票據、公司債券均為沒有抵押品的信用債，展期難度較銀行及其他借款相對困難，參考多家已經完成或正在推進債務重整的房企路徑來看，債務重整的重心将聚焦于境外優先票據和境内公司債上。
l 據公告顯示，此番停牌交易的債券包括21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02和22地03、19碧地03、20碧地03、20碧地04公司債，一隻私募債16碧地05，和騰越建築發行的一隻16騰越02。合計債券餘額約157.02億元，到期日最早的為9月2日，是私募債16碧地05，餘額39.04億元；另外9月份到期的還包括21碧地04和20碧地03，餘額分别為14.35億元和20億元。
三大電信運營商中報披露完畢：數字化業務快速增長 AI賽道成未來重點
l 近日，滬市上市公司相繼披露2023年半年報，中報業績說明會也正式拉開序幕。其中，國内三大電信運營商的中期業績說明會于8月8日-11日在上證路演舉行。整體而言，三大運營商經營數據延續向好趨勢，均超越市場預期。
l 首先從營收規模來看，上半年，在三大運營中，中國移動營收規模最大，達5307億元，同比增長6.8%；歸母淨利潤762億元，同比增長8.4%。同期，中國電信收入2607億元，同比增長7.6%；歸母淨利潤202億元，同比增長10.2%。中國聯通則收入1918.33億元，同比增長8.8%；淨利潤123.91億元，同比增長13.1%。
l 将收入拆分來看，中國移動、中國電信、中國聯通的服務收入均保持較穩定增長。上半年它們的服務收入依次為4522億元、2360億元、1710億元，分别同比增長6.1%、6.6%、6.3%。
l 需要指出的是，雖然傳統電信業務仍是三大運營商的核心業務，但得益于雲計算、數據中心、算力網絡等新興業務快速拓展，産業數字化業務收入增長更快，收入占比正不斷提高，已成為公司業績新的增長引擎。
l 上半年，中國移動數字化轉型收入達到1326億元，同比增長19.6%，對通信服務收入增量貢獻達到84.1%，占通信服務收入之比提升至29.3%。
l 中國電信的産業數字化業務同樣保持較快增速，收入達到688億元，同比增長16.7%，占通信服務收入比達29.15%，同比提升了2.6個百分點。公司執行董事、總裁兼首席運營官邵廣祿在業績說明會上表示，上半年公司完成資本開支416億元，其中産業數字化投資占28.4%，占比較去年同期提高4.1個百分點。
l 中國聯通産業互聯網收入達到429.77億元，占服務收入比首次超過四分之一。
l 具體來看，雲服務已經成為三大運營商數字化業務增長的主力。上半年，移動雲收入達422億元，同比增長80.5%。
微軟與英偉達合作推出AI虛拟機
l 據科創闆日報報道，微軟周一宣布正式推出虛拟機Azure ND H100 v5 VM系列，幫助企業更高效處理生成式AI任務。
l 該系列是Azure迄今更強大和高度可伸縮的AI虛拟機系列，與英偉達合作推出，其支持的按需配置可達8至上千個通過Quantum-2InfiniBand網絡互連的英偉達H100 GPU，使得AI模型的性能明顯提高。相較上一代NDA100v4VM，本次推出的虛拟機包含8塊英偉達H100 Tensor Core GPU，通過下一代NV Switch和NV Link4.0互連。
l 據資料顯示，虛拟機于20世紀70年代被首次推出，指通過軟件仿真出一台或者多台計算機的各種硬件，用戶可以在虛拟機上安裝、運行操作系統和各種應用，并且把對硬件資源的訪問轉發到底層的硬件上來實現，這樣做目的是充分利用大型機系統的集中計算能力。
本日外彙及大宗商品資訊
歐元/美元：美國公布穩健的 PPI 報告後，歐元/美元在 1.1000 下方面臨下行壓力
l 歐元/美元在周五北美交易時段下跌，從日高 1.1000 跌至 1.0975。美國勞工部報告顯示，生産者物價指數（PPI）月率增長 0.3%，超出預期，PPI 年率為 0.8%。核心 PPI 月環比增長 0.3%。
l 密歇根大學的調查顯示，消費者信心略有下降，降至 71.2，而一年和五年的通脹前景依然樂觀。
l 盡管美國勞工部周四公布的 7 月份消費者通脹率有所下降，但風險延續情緒仍在繼續導緻資金流向美元（USD）。該機構的周五報告顯示，生産者物價指數（PPI）月率上升了 0.3%，高于預期的 0.2%，而年率則從 0.2%上升到 0.8%。核心 PPI 月環比增長 0.3%，超出預期，前值為下滑 -0.1%；年率超出預期，但與 6 月份的 2.4% 相比持平。數據公布後，歐元/美元從 1.1000 附近暴跌至 1.0960 區域，跌幅擴大至日低 1.0954，随後獲得買盤并收複一些失地。
l 密歇根大學公布的消費者信心指數為 71.2，與 7 月份的 71.6 相比有所下降，而通脹預期則有所改善。美國人認為一年和五年内的通脹率将分别從 3.4% 降至 3.3%，從 3% 降至 2.9%。
l 與此同時，美元指數（DXY）（一籃子六種貨币對美元的比價）持平于 102.619，盡管美國國債收益率上升将暗示美元走強。美國 10 年期基準債券收益率為 4.125%，上升了一個基點。
l 在大洋彼岸的歐元區（歐元區），法國和西班牙的通脹數據喜憂參半，法國的通脹率低于 6 月份的數據，而西班牙的通脹率高于上個月的數據，但符合預期。與此同時，路透社的一項民意調查顯示，70 位經濟學家中有 37 位預計歐洲中央銀行（ECB）9 月份将維持利率不變。假設歐洲央行将借貸成本提高到 4% 以上。這将是歐元自 1999 年面世以來的最高存款利率。
l 盡管利率差有利于美元，但美國和歐元區的不确定性可能會使走勢持續動蕩。不過，與美國相比，歐盟下週的日程會比較繁忙，如果通脹數據有所改善，可能會利空歐元。
貴金屬：黃金/美元繼續理想地守住 1,898 美元/1,893 美元的關鍵支撐位 - 瑞士信貸
l 黃金的疲軟走勢已延伸回關鍵支撐位1,898/1,893美元，但瑞士信貸的策略師們仍在此處尋找底部。
l 我們認為關鍵支撐位和2022/2023 年上升趨勢的38.2% 回撤位、200-DMA 和6 月低點1,900 美元/1,891 美元将再次守住，我們維持長期觀點，認為這裡将是主要的底部，最終将重新測試主要阻力位2,063 美元/2,075 美元的歷史高點。
l 我們仍然傾向于在今年晚些時候最終突破曆史新高，這将為下一步升至 2,150 美元，然後是 2,355 美元/2,365 美元打開大門。
l 如果周線收盤價低于 1,893 美元，則将鞏固長期橫盤區間，并跌至下一個支撐位 1,810 美元/1,805 美元。
原油： IEA數據顯示，俄油7月出口價報64.41美元/桶，出口總額創8個月高
l 國際能源署(IEA)公布最新數據顯示，俄羅斯7月原油平均出口價格為每桶64.41美元，高于七大工業國(G7)訂下的60美元上限，出口總額創下8個月新高。 根據IEA數據，俄羅斯7月石油與燃料出口收益為153億美元，月增20%，年跌逾20%。
l G7在去年底開始實施俄羅斯原油出口上限價機制，以限制俄羅斯的石油收益。根據機制，西方國家的企業不能參與涉及高于上限價的俄油海運活動。但最新數據反映，俄羅斯與其他進口俄油的國家，可能有回避西方限制的方法，似未有對俄方石油收益帶來明顯的影響。
l 美國财政部發言人Megan Apper表示，上限價機制行之有效，限制俄油營收，較一年前跌逾50%。俄羅斯原油出口價平均值高于上限，是由于高于上限價的石油交易、是仍可以無須通過西方國家的企業進行。
l 因應制裁行動，俄羅斯聲稱在7月起自願額外減少日均産量50萬桶，減産計劃以2月産量為基準。俄羅斯在7月遵守減産承諾，IEA指出，俄方7月日均出口量為730萬桶，減幅高于50萬桶，俄羅斯并承諾，8月及9月也自願減産每日50萬桶。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
