本文經授權轉載自公衆号「極客公園 / Founder Park」（ID：geekpark / Founder-Park）
編輯 | 靖宇
作者 | 湯一濤
由 ChatGPT 帶火的這波 AI 熱潮，來的迅猛，讓全世界措手不及。尤其是投資機構，當反應過來時，OpenAI 等領頭公司估值已經坐上火箭，并且背後都是矽谷巨頭，已經無從入手。
然而，有一個投資人，卻接連投出了 OpenAI、Stability AI 和 Anthroic，三家目前 AI 領域最火的公司。
這個人，就是好萊塢男星阿什頓·庫徹（Ashton Kutcher）——一個曾經在電影中，扮演過蘋果創始人喬布斯的男演員。作為好萊塢片酬最高的男演員，在洛杉矶片場呼風喚雨的他，意外地在矽谷同樣成功。
作為風險基金 Sound Ventures 的聯合創始人和合夥人，庫徹管理着超過 10 億美元的資金。過去 10 年，他參與投資的項目包括 Airbnb、Duolingo、Nest、Pinterest、Robinhood、Shazam、Spotify、Skype。
如今，這些企業都已經是市值至少幾十億美元的大公司。
庫徹曾在《喬布斯》中扮演已故蘋果公司創始人史蒂夫·喬布斯｜豆瓣電影
基本上，他沒有錯過任何風口。
所以，理所當然的，Sound Ventures 在本月新推出了一隻 2.4 億美元的人工智能基金。風頭正勁的三家 AI 公司——Stability AI、OpenAI 以及由前 OpenAI 高管創立的 Anthroic，都接受了它的投資。
一刹那，喬布斯的「影子」，就成了新的「AI 教父」。
01 一生隻投 6 個項目
庫徹新基金的戰略，有些違背傳統的風投原則。
Sound Ventures 說，這 2.4 億美元隻會投資 6 家公司。Sound Ventures 拒絕透露對上述 3 家公司的投資金額，但是平均下來，每家公司也會獲得 4000 萬美元的投資。也就是說，這是一筆高風險、高回報的投資。
這種策略出現的原因在于 AI 的高度集中性，大模型過高的進入成本決定了玩家隻能是大公司，留給初創公司的機會很少。這也是 OpenAI 從一個研究機構轉向商業公司的原因，
「我們将不得不在某個時候以某種方式将其（OpenAI）貨币化：計算成本實在太高了。」OpenAI 的 CEO 薩姆·奧特曼（Sam Altman）對公衆解釋道。根據摩根士丹利的分析，ChatGPT 每回複一次就會花掉 OpenAI 2 美分，每天至少要燒掉 10 萬美元。2022 年，OpenAI 就虧損 5.4 億美元。
Sound Ventures 預計，人工智能将在娛樂業中發揮重要作用，而 Sound Venrtures 的優勢在于，庫徹在這兩個行業都有豐富的經驗。
至于接下來還會投資什麼 AI 公司，Sound Ventures 表示沒有目前沒有确定的 AI 業務類型，隻是希望成為革命性轉變的一部分。
庫徹在一份聲明中說：「我們相信，這可能是自互聯網出現以來，我們将經曆的最重要的技術。」「基礎模型層公司正在定義這一類别，在我們看來，它們有能力改變企業和日常生活。這才是我們想要參與的對話。」
02 夾縫中投出「三大」
當絕大多數投資機構，上述三家 AI 公司，一家都沒有投中時。庫徹的 Sound Ventures 是如何在微軟、谷歌這樣的巨頭之間，接連投資了三家公司，多方下注？
在已投資的 3 家公司中，OpenAI 和 Anthropic 存在着明顯的競對關系。
OpenAI 在創立之初帶有高度的理想主義色彩。它做着和高校類似的研究工作，主張非盈利，并向公衆開放研究成果。和高校不同的是，OpenAI 的資金并不來自于政府，而是埃隆·馬斯克（Elon Musk）、Linkedin 聯合創始人裡德·霍夫曼（Reid Hoffman）、Paypal 聯合創始人彼得·蒂爾（Peter Thiel）等一衆矽谷大佬。
盡管這些人已經是地球上最有錢的那一批人，正如上文所說，AI 所需的計算成本實在太高，以緻于研究難以為繼。根據美國國稅局文件，2017 年 OpenAI 在雲計算上就花費了 790 萬美元，約占其當年總支出的 1/4。
于是，OpenAI 在 2019 年成立了商業性子公司 OpenAI LP，變相地從非盈利公司轉變為了商業公司，随後就接受了微軟 10 億美元的投資。
據說，正是這一轉變導緻了 Anthropic 的誕生。其創始人達利歐·阿莫迪（Dario Amodei）和丹妮拉·阿莫迪（Daniela Amodei）兄妹此前分别擔任 OpenAI 的研究副總裁和安全/政策副總裁。在接受微軟投資之後，兩人在發展方向和理念上都與 OpenAI 發生了分歧，并帶領其他 5 名 OpenAI 雇員成立了 Anthropic。
Anthropic 和 OpenAI 被認為背後是谷歌和微軟的代理人之戰｜YouTube
和其他創業項目不同，因為大模型的高門檻，很難避免的情況是，有資格入場的通常隻能是巨頭，或者巨頭支持下的公司。OpenAI 的背後是微軟，Anthropic 背後則是谷歌。自從成立以來，谷歌已經向 Anthropic 投資了近 4 億美元，同時谷歌雲也是 Anthropic 的首選雲服務提供商。
某種程度上，AI 公司之間的競争正在成為大公司間的代理人戰争，但 Stability AI 走了另外一條路——開源。其創始人埃馬德·莫斯塔克認為，大模型需要更多監督，而非僅在大公司内部運作，社區系統的開放性也至關重要。截止到 2022 年 11 月，Stability AI 僅有 100 名員工，但其開源社區達到了 10 萬人。
2022 年 10 月，Stability AI 完成了 Coatue Management 和 Ligthspeed Venture Partners 領投的 1.01 億美元天使輪融資。莫斯塔克說，Stability AI 會按照自己的條件募集資金，所以會有完全的獨立性。
值得注意的是，目前 AI 賽道其實仍處于早期階段，盈利模式和産品形态都還遠未成熟，而高門檻決定了少數公司的競争格局。
從這點出發，Sound Ventures 集中資金投資少量公司的策略就顯得相當「雞賊」——它既投資了大公司支持的競争對手，也支持了具有潛力的開源公司。它不是任何一家公司的主要投資人，但無論哪家勝出，它都很有可能獲利。
庫徹不會錯過任何風口。
03 從 3000 萬到 2.5 億
庫徹的演員生涯開始于 1998 年的情景喜劇《70 年代秀》。在那兩年之後，他就成立了制片公司 Katalyst，并從著名的創投媒體 TechCrunch 挖來了自己的首席數字官，開始涉足天使投資。
2009 年，庫徹應另一個著名的風投 a16z 的聯合創始人馬克·安德森（Marc Andreessen）的邀請，向 Skype 投資了 100 萬美元。18 個月後，微軟以 85 億美元收購了 Skype。
到 2010 年，庫徹和另外兩位合夥人蓋伊·奧斯裡（Guy Oseary）和羅納德·伯克爾（Ronald Burkle）一起成立了 A-Grade 投資基金，前者是麥當娜和 U2 的經理人，後者則是擁有一家私人投資公司的億萬富翁。
找到一名更了解科技的合夥人是明星投資人常見的方式。與外界的刻闆印象相反，在庫徹和奧斯裡的這對投資組合中，庫徹是更耐心的那一個，奧斯裡反而更加沖動些。「我更傾向于關注 10 年的時間範圍，而蓋伊有時會陷入短期的災難中。」「因此，我們在這方面相當好地平衡了彼此。」庫徹這麼告訴美國媒體 Variety。
庫徹（左）與奧斯裡（右）｜圖片來源：福布斯
在投資生涯初期，庫徹就意識到了找到「需求」和為之買單的「客戶」的重要性。庫徹說，他最初開始投資，是因為想把那些解決日常問題的新公司，和那些需要這些解決方案的人聯系起來：「追求幸福的公司最終會做得很好。」「如果你有能幫助人們找到愛情、健康或友誼的方法，美元就會追逐這些。」
A-Grade 篩選初創公司有三個要點：
吸引那些他們想與之共事的創始人
将解決問題作為使命，節約或者豐富時間
有一個通過他們的參與可以得到提升的商業模式
在這種策略的指導下，成立的頭兩年，A-Grade 就做出了 3 筆現在看來無比正确的投資：向 Uber 投資 50 萬美元、向 Airbnb 投資 100 萬美元、向 Spotify 投資 300 萬美元。如今這些都是市值數十億美元的公司。
盡管也有一些失敗的投資，例如 BlackJet 和 Fab.com，但從《福布斯》的統計數據來看，A-Grade 的投資回報穩定在 3.3 倍左右。在 6 年時間内，A-Grade 的管理金額從 3000 萬美元成長到了 2.5 億美元。
正如馬克·安德森所說：「如果你能持續獲得 3 倍的回報，你就是最好的風險投資家之一。」庫徹不僅是一名成功的明星投資人，實際上他就是最好的投資人。
