隔夜要點
l 美股标普500指數續創新高，Netflix在公布亮眼的季度業績後急升，美國公債收益率反彈，美元指數一度創出12月中旬以來最大盤中跌幅，瑞郎和日元領漲G-10貨币，黃金下跌。油價上漲約1%，受助于美國原油庫存降幅超預期、中國經濟刺激舉措和地緣政治緊張局勢。
國際新聞
l 美國1月企業活動創下7個月來最大增長，因訂單增加使服務提供商和制造商對需求前景更有信心。綜合PMI初值升至52.3，受需求走強提振，衡量未來一年産出預期的指标攀升至2022年5月以來最高水平。
l 歐元區私營部門活動1月連續第8個月萎縮，在去年下半年可能陷入衰退之後，今年開局疲軟。周三公布的數據顯示，歐元區1月份标普全球采購經理指數小幅上漲至47.9，略低于預測的48，并且是去年7月份以來最接近榮枯分界線50的水平。
l 歐洲央行周四将公布利率決定，料按兵不動，市場預測4月份有三分之二的概率啟動降息。
l 特斯拉（TSLA.US）第四财季利潤低于預期，而且一反常态的沒有公布具體交付目标，該公司預計2024年銷量增速将明顯下降，股價盤後下跌。路透：特斯拉計劃明年年中開始生産一款面向大衆市場的新電動汽車。
l 波音（BA.US）公司自2019年初737 Max遭停飛以來首次向中國航司交付了一架該機型的飛機。
l 微軟（MSFT.US）股票市值周三首次突破3萬億美元大關，繼續保持全球市值第二高公司的地位，僅次于蘋果（AAPL.US）。
l 國際能源署（IEA）計劃在4月的月度報告中首次公布2025年石油需求預估，比往常提前兩三個月。彙豐銀行全球研究部預計，中期内布蘭特原油價格仍将在每桶75-85美元的區間内波動，預計閑置産能将抵消地緣政治風險造成的影響。
大中華新聞
l 開年金融市場情緒脆弱之際，中國央行行長突然宣布将于2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，加大貨币刺激力度支持經濟複蘇；并宣布周四起将提供給金融機構的支農支小再貸款、再貼現利率由2%下調到1.75%，這些措施都将有助于推動信貸定價基準的貸款市場報價利率（LPR）下行。
l 中國央行意外降準之後，高盛表示，他們繼續預計中國央行将在3月底之前下調政策利率，預計中國央行可能會在第一季度和第三季度下調7天期公開市場操作（OMO）利率和1年期中期借貸便利（MLF）利率，下調幅度分别為10個基點。
l 中國德國商會公布了去年9月初至10月初進行的一項調查，共566名受訪者參與，約83%受訪者稱，中國經濟“正面臨下行軌道”。近三分之二的受訪者表示，預計複蘇需要一到三年的時間。
l 中國央行和國家金融監督管理總局周三晚間發布的聯合通知稱，将允許經營性物業貸款用于償還存量房地産領域的相關貸款和公開市場債券，該支持政策将持續到今年年底。
l 市場日益擔憂中國上市公司未來幾周陸續公布的業績令人失望，加劇這個全球表現最差的主要股市所面臨的下行壓力。摩根士丹利稱上市公司的盈利勢将連續第10個季度不及預期，這将壓低估值。Forsyth Barr Asia Ltd.表示有太多負面因素，将尤其嚴重拖累銀行和消費類公司的利潤。
商品及外彙市場
l Tortoise的投資組合經理表示，油價可能很難保持在關鍵阻力位上方，市場需要看到全球庫存持續下降以及“成品油和原油庫存一起下降”。提振油價的還包括中國将加大貨币刺激力度支持經濟複蘇，并且股市普遍上漲。美元走低，使得以美元計價的大宗商品更具吸引力。但原油本月在窄幅區間波動，中東地緣政治風險與OPEC以外産油國的增産預期相互抵消。
财報和經濟數據焦點
l 歐元區至1月25日歐洲央行主要再融資利率（預期：4.50%，前值：4.50%）
l 美國12月耐用品訂單月率（預期：1.1%，前值：5.40%）
l 美國12月批發庫存月率（預期：-0.20%，前值：-0.20%）
l 美國第四季度實際GDP年化季率初值（預期：2.00%，前值：4.90%）
l 美國第四季度實際個人消費支出季率初值（前值：3.1%）
l 美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值（預期：2.00%，前值：2.00%）
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
