「馬雲在阿裡巴巴内網的發帖中，對蔡崇信和吳泳銘領導的新管理層表達了高度認可，并指出阿裡巴巴已重回健康成長軌道。這一轉變展現了阿裡巴巴對品牌價值的深刻理解和對未來發展的清晰規劃。；納斯達克中國金龍指數跌超4% 小鵬汽車跌近10%；長城汽車2023年量價齊升，海外營收翻倍，對外工廠産能飽和」
重點新聞
納斯達克中國金龍指數跌超4% 小鵬汽車跌近10%
l 小鵬汽車跌近10%，此前小鵬汽車官宣，其将通過與森那美汽車的經銷商合作擴大業務範圍。通過此次合作，小鵬汽車将為香港市場的消費者提供最新的智能電動汽車，以及包括品牌展廳、售後支持與貫穿購買過程各個階段的全面指導，預計今年第三季度開始交付。此外，小鵬汽車也宣布了在澳門市場的發展計劃，表示将與新康恒集團合作，預計今年5月開始交付左舵車款。
l 除了香港和澳門市場，小鵬汽車也在加速開拓其他地區市場。例如，今年3月，小鵬汽車宣布正式進入德國市場，并推出了小鵬G9上市版和小鵬P7上市版兩款車型。未來，小鵬汽車還将相繼進入包括法國、意大利和英國在内的其他歐洲市場，以及中東、非洲和東南亞等市場。
l 蔚來跌近8%。蔚來和美的将在新能源汽車零部件、自動化、數字化、低碳可持續園區及智慧物流等領域開展廣泛合作。根據協議，雙方将加深汽車零部件領域及新技術研發的合作，共同探讨适用于智能電動汽車場景下具有引領性、競争力的新技術，共同研發包括但不限于空調壓縮機、電驅動、熱管理集成、車載冰箱等産品。
l 除此之外，在工業領域，蔚來和美的還将在工業機器人本體、汽車及一般工業自動化解決方案、運動控制整體解決方案、數字化管理系統、智慧物流等領域開展合作，全力打造新能源汽車行業智能制造典範。
馬雲内網發文“認清自己”品牌發展也需“斷舍離”
l 近日，馬雲在阿裡巴巴内網的發帖中，對蔡崇信和吳泳銘領導的新管理層表達了高度認可，并指出阿裡巴巴已重回健康成長軌道。這一轉變展現了阿裡巴巴對品牌價值的深刻理解和對未來發展的清晰規劃。
l 戰略聚焦是阿裡巴巴此次變革的核心所在。面對激烈的市場競争，阿裡巴巴果斷地對非核心業務進行了“斷舍離”，将更多資源和精力集中在電商和雲計算等核心業務上。這種明智的決策不僅優化了公司的資源配置，也進一步提升了其行業内的競争力。
l 同時，阿裡巴巴對客戶價值的重視也體現在變革中。馬雲強調，阿裡巴巴這一年最核心的變化在于“認清自己，重回客戶價值軌道”。這種以客戶為中心的理念，不僅有助于提升阿裡巴巴的品牌形象，也為其赢得了更多消費者的信任和支持。
l 阿裡巴巴的戰略聚焦和變革，不僅為自身發展注入了新的活力，也為其他品牌提供了有益的啟示。在快速變化的市場環境中，品牌要想保持領先地位，就必須明确戰略方向，聚焦核心業務，并始終關注客戶需求。隻有這樣，才能在變革中不斷成長，實現可持續發展。
長城汽車2023年量價齊升，海外營收翻倍，對外工廠産能飽和
l 日前，長城汽車發布2023年财報顯示，公司營收1732.12億元，同比增長26.12%；淨利潤70.22億元，同比下降15.06%；扣非淨利潤48.34億元，同比上升近7.98%。長城汽車表示，淨利潤低于去年同期主要由于同期彙率收益影響。
l 長城汽車2023年的銷量約為123萬輛，同比增長15.85%。其中20萬元以上車型銷售22.58萬輛，占總銷量的18.36%，同比增長3.09個百分點；單車平均收入14.14萬元，同比提升1.2萬元。
l 分品牌看，2023年，哈弗銷量達72.05萬輛，同比增長16.69%，其中哈弗新能源銷量7.65萬輛，同比增長1014.85%；坦克銷售16.29萬輛，同比增長29.58%；魏牌銷售3.55萬輛，同比增長81.26%；長城皮卡銷售20.14萬輛，同比增長2.51%；歐拉銷售10.92萬輛，同比增長6.61%。
l 雖然産品量價齊升，但長城汽車2023年的毛利率卻同比減少了0.64%至18.73%，淨利潤同比下降15.06%至70.22億元，增收不增利。
l 2023年，公司銷售汽車的毛利率為18.38%，同比下降0.38%；銷售零配件的毛利率為23.46%，同比下降3.01%。分地區看，公司國内銷售毛利率為15.52%，同比下降1.88%；國外銷售毛利率為26.01%，同比下降1.11%。
l 2023年，長城汽車的新能源汽車銷售25.64萬輛，同比增長113.88%。銷售費用也水漲船高，達82.85億元，同比上升41%，遠超營收增速。其中廣告及媒體服務費40.46億元，同比增長32.7%。長城汽車方面解釋稱，是由于“報告期内加大新能源車型投放力度所緻”。
l 長城汽車的研發費用罕見出現下降。2023年，長城汽車的研發投入總額為110.34億元，同比減少9.41%，占總營收的比重為6.37%，同比下降2.5個百分點。
本日外彙及大宗商品資訊
歐元/美元：地緣政治動盪升級，歐元兌美元反彈後盤桓于 1.0650 附近
l 歐洲央行（ECB）和聯準會（Fed）政策方案出現背離，給歐元兌美元帶來了下行壓力。
l 週一亞市，歐元兌美元從上週五觸及的五個月低點1.0622回升至1.0650附近。由于地緣政治動盪導緻美元買盤增加，美元走高，這給歐元兌美元帶來了下行壓力。
l 上週末，伊朗向以色列展開爆炸性無人機和飛彈襲擊，以報複以色列對其駐叙利亞領事館的疑似襲擊。儘管中東局勢升級，但市場仍保持相對平靜，這可能是因為伊朗提前通知了這次襲擊，有助于降低事态進一步升級的風險。
l 據路透社報道，土耳其、約旦和伊拉克的官員稱，伊朗在襲擊前幾天就已提前發出通知，從而可以採取措施防止大規模傷亡和局勢惡化。然而，一位美國官員否認了這項說法。此外，美國總統拜登告訴以色列，美國不會參與任何報複行動。
l 由于歐央行和聯準會（Fed）的貨币政策前景出現背離，歐元兌美元貨币對面臨下行壓力。歐洲央行表示，如果基本通膨如預期繼續放緩，可能會考慮在 6 月降低政策利率。
l 相較之下，美國通膨和宏觀經濟指标強勁促使 聯準會重新考慮實施寬鬆貨币政策的計畫。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，6 月會議維持利率不變的機率已從上週的 46.8% 上升至 63.5%。投資人将密切關注週一公佈的經季調 歐元區工業生産數據和美國零售銷售數據。
l 波士頓聯邦儲備銀行（Fed）主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）上週五表示，預計 2024 年将降息“兩次左右”，同時仍預計今年晚些時候通膨壓力将減弱。柯林斯強調了潛在降息時機維持不确定，并指出雖然升息目前不屬于基準預期，但也不能完全排除。
貴金屬： LME鋁創至少1987年以來最大漲幅
l 美國和英國宣布對俄羅斯鋁、銅和鎳實施新的交易限制，此舉可能會造成全球金屬市場動蕩。
l 新規定禁止倫敦金屬交易所（LME）和芝加哥商業交易所（CME）接受俄羅斯新生産的金屬，4月13日或之後生産的俄羅斯鋁、銅和鎳都屬于被禁之列。
l 美國還禁止從俄羅斯進口這三種金屬。據悉，該決定不太可能遏制俄羅斯出售這些金屬的能力，因為制裁不會禁止非美國的個人和實體購買俄羅斯實物銅、鎳或鋁。
l 雖然LME在設定全球價格方面發揮着關鍵作用，但絕大多數金屬是在礦商、貿易商和制造商之間交易的，無需進入LME倉庫。
原油：全球汽油裂解差有所反彈，柴油裂解差繼續弱勢表現
l 周末伊朗報複以色列行動吸足了全世界的眼球，随着大部分表演性的無人機和導彈被攔截後，各方表态讓投資者意識到地緣失控風險基本消除，周一油價早盤低開低走是最直接反應，而事實上上周五油價收出了長達2美元的長上影線也預示了事件之前投資者對此事件的評估。
l 周五夜盤油價走出大幅沖高又回吐漲幅的極端波動，事實上不隻是原油出現了高位大幅震蕩，包括黃金白銀及部分大宗商品也是從出了大幅沖高回落的表現。中東地緣風險事件的演繹造成了市場的動蕩。周五市場傳出伊朗将在周末對以色列採取報複性打擊的消息将市場情緒推到高潮，包括貴金屬及原油、有色金屬等具備戰略物資屬性的大宗商品普遍沖高，事實上過去一段時間資金就大局增倉做多金銀銅原油等重要戰略資産，對于地緣動蕩帶來的風險，市場興奮度極高，但深夜各類商品又從高位普遍回落顯示了投資者面對地緣因素演繹不确定性的不安情緒。因時間恰逢周末，厭惡風險讓投資者選擇了離場觀望，過去一周時間油價的波動核心就是圍繞以色列跟伊朗之間是會激化升級還是在各方協調壓制下最終平淡收場的各種可能性上演繹，這一懸疑在靴子落地之前會不斷給市場帶來擾動，油價也并沒有急于選擇方向，在反覆拉扯中油價周線收出星線。
l 地緣支撐之下油價維持高位震蕩格局同時，近期原油市場月差結構在走弱，成品油市場方面全球汽油裂解差有所反彈，柴油裂解差繼續弱勢表現，高頻指标顯示原油市場供需緊張程度看起來并不足以支持原油價格如此強勢的表現，地緣因素給油價注入了溢價，也吸引了投機資金對此押注。
l 此外IEA月報中全球石油庫存在2月份增加了4330萬桶，達到7個月來的最高水平。2024年非歐佩克+石油供應将增加160萬桶/日。EIA預計2024年美國原油産量為1321萬桶/日，此前預期為1319萬桶/日。預計2025年美國原油産量為1372萬桶/日，此前預期為1365萬桶/日。歐佩克月報中根據二手數據顯示歐佩克原油産量在3月份增加了3,000桶/日，達到2660萬桶/日。伊朗的石油産量增加了2.8萬桶/日，達到319萬桶/日，沙特的産量增加了2萬桶/日，達到904萬桶/日。相反，尼日利亞的日産量下降了3.8萬桶/日，至140萬桶/日。
l 總體來看4月份三大機構月報沒有像3月份那樣給油價帶來明顯的推漲動力，IEA和EIA對需求的下調有為油市降溫的意圖，但并沒有引起市場的重視，沒有給油價帶來明顯的負面衝擊。從周度數據來看美國原油加工量正在回升階段，而最近一個月中國市場進入傳統的地方煉廠檢修季，國内原油加工利潤處于低位也推動了煉廠檢修意願，獨立煉廠開工率刷新了一年半來的低點。現階段需求端給油價帶來的影響相對有限。相對于機構的下調需求預期來講，投資者注意力仍然集中在了中東地緣風險層面帶來的供應中斷風險，過去一周圍繞以色列和伊朗直接的衝突一波三折，這也讓投資者對油價判斷搖擺不定，地緣溢價整體維持在高位。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
