作者|走馬的漢子
昨天抖音官方已經辟謠，否認了市場有關收購餓了麼的一則傳聞，該傳聞是這樣說的：
“路透社最新消息：據内部消息，在3月21日，抖音集團及阿裡巴巴集團将有大新聞進行發布”。
這則所謂的“大新聞”，指向的是兩種可能：
抖音直接收購餓了麼
2.抖音買入餓了麼70%的股權，成為控股大股東，估值75億美金
抖音的表态是：沒有相關計劃。
我們在昨天的文章《為什麼抖音和餓了麼的“謠言”一傳再傳》中，也表達了類似觀點：抖音直接收購或者大股權控股餓了麼的可能性微乎其微，相關流言一傳再傳，是因為市場本身有這方面的擔憂，大家應該擦亮眼睛保持常識。
但是，即便是在抖音辟謠後，下午又有新的傳言出來，且表示“消息源自阿裡内部員工截圖”，“對方是自己認為可信度比較高的人”。
基于這樣的情況，我和接近阿裡的内部人電話聊了聊，有一些觀點想分享給大家。注意，以下内容隻是觀點，不是事實，觀點有可能是對的，也有可能是錯的，請注意甄别：
收購談判可能是真的（注意仍然是可能），雙方有意向合作，但不是抖音控股，而是阿裡控股，抖音出錢加一部分資源，換餓了麼20%股權。
抖音官方多次否認收購傳聞，阿裡官方也否認過至少兩次，一次是在2023年Q3财報業績會上，阿裡最高層親口回應分析師提問：“此前已進行辟謠，不需要多講，從餓了麼角度，對我們來講，這是一個‘近場’很重要的資産，不需要再繼續強調這一點。”另一次是時任餓了麼CEO俞永福在内網親自回應：“假的終究是假的”。
從阿裡的角度來說，如果他們真的有意出售或讓出控股權，那麼沒必要在面向全球投資者的業績會上直接否認，完全可以不回應或者回避，在其他非敏感渠道表下态即可。
從字節的角度來說，外賣終究是一個特别重資産的業務，與抖音信息分發驅動高效商業流量運轉的輕模式并不是很Match，且内容産業正處于AIGC浪潮的奇點時刻，字節也沒有必要分散過多精力在外賣這種重業務上，聚焦AI應該是目前字節的核心任務。
2.戰略合作後，目标不是做抖音外賣，而是支持抖音同城零售業務，所以抖音主導談判方是魏雯雯團隊，而不是浦燕子
去年12月份，抖音調整本地生活業務組織架構，負責人從朱時雨切換為抖音商業化負責人浦燕子兼任，同時抖音外賣收縮戰線，隻保留5個城市直營探索。
今年2月份，市場進一步确認，抖音将外賣業務從本地生活劃出，轉入電商業務旗下，和同城零售下面的小時達業務做整合，由電商業務負責人魏雯雯負責。
這就說明，去年底的談判，抖音方面一開始可能是朱時雨，後來切換成了浦燕子，收購談判未達成（去年底），外賣業務轉到了魏雯雯手上，談判的主導方換成了魏雯雯團隊，所以此時的小股權戰略投資，目的是支持抖音同城零售業務，與小時達進一步整合，而不是做外賣。
3.三月21日公布極大概率是假的，應該是有人故意放消息，至于為什麼說這一天，大家可以自行猜測，談判可能仍在進行
4.以多少價格“收購”其實沒那麼重要，因為不是收購，是小股東入股，而且大概率出錢又出流量資源
理論上，抖音小時達業務并不必然需要一個如此成熟的即時配送體系，順豐同城、達達、閃送等第三方配送也日漸壯大，抖音是可以利用第三方配送推進這一業務的，就像它在電商業務上所做的一樣。
另一方面，小時達的時效性，遠不及外賣業務敏感，消費者對時效的忍耐度更高，三方即時物流可能會有一些負面影響，但現階段小時達的體量并不大，負面影響很有限。
不過，有餓了麼成熟的配送體系支持，仍然有增量價值。餓了麼的覆蓋範圍基本觸達全國，這是順豐同城、達達們遠遠不及的，它的配送資源、運力彈性也大很多，可以支持抖音較大的流量洪峰輸出。
隻是，為此需要付出多高的代價，可能是抖音方面顧慮的，這也是價格分歧較大的原因。
5.同城零售是一個典型的增量市場，抖音加入有利于提升滲透率，是各方都樂意看到的，包括阿裡自己
抖音選擇同城零售，而不是外賣開始發力，方向是對的。
我們在很早之前就說過，抖音花過多精力在本地生活乃至外賣上，可能是個錯誤的選擇，本地生活從團購業務衍生而來，是開放的永續競争市場，并不如想象中肥美，空間更大的顯然是外賣，但外賣業務的屬性又嚴重限制抖音流量的發揮空間。
同城零售空間廣闊得多，利潤率也更高，因為品牌商會重視一個巨大的增量市場，潛在的品牌投放空間是非常大的，同時它與抖音的電商業務具有強協同效應，同一批消費者如果在直播間裡看到的是身邊一公裡或者一小時送達的商品，轉化率會高很多。
而且同城零售對時效性要求比外賣低很多，利用同城社會化物流可以基本滿足履約需求，現在有了餓了麼助力，效果會更好。這樣的業務邏輯，符合抖音輕資産快速發展的路徑和基因，也符合它當下聚焦AI，不在細分行業涉入過深的原則。
對于阿裡來說，既不用讓出控制權，又可以增加資金和資源彈藥，何樂而不為呢。
阿裡當下的業務調整，也在不斷聚焦，AI是它的核心技術進化方向，阿裡幾乎已經all in，國内重點大模型創業團隊幾乎全數投資，業務層面它已經确定電商、國際化、雲服務為三大主航道，餓了麼可以視作電商業務的場景延伸，是近場電商的核心資産，菜鳥則是電商和國際化的關鍵支撐力量。
同城零售本就是新興市場，多一個抖音這樣的有生力量，加速行業的滲透率，對參與各方都利大于弊，包括阿裡和抖音之外的參與者。
不過，如果交易最終達成，雙方戰略意圖并不完全一緻，如何在較輕的投資基礎上，發揮出1+1大于2的效果，仍然是人們關注和擔心的重點。
再次重申，上述觀點僅僅是個人觀點，并不是新聞事實，大家看看基本邏輯參考一下即可，切勿以為當真。有可能交易并沒有談攏，已經結束；也有可能雙方都沒有接觸過，純粹隻是謠言。
