「停火希望消退，亞洲航運股上漲 | 摩根大通建議投資大盤股以及價值股和成長股組合」
市場亮點
l 亞洲股市下跌，受中國和澳大利亞股市拖累。
l MSCI 亞太指數收窄跌幅，跌幅高達 0.4%。據彭博社調查的經濟學家稱，市場普遍預計日本央行将考慮減少債券購買，但政策委員會将維持基準利率在 0 至 0.1% 之間。交易員也在警惕下個月加息的任何信号。
l 澳大利亞股市與香港和中國的股票基準指數一起下跌。亞洲股市的下跌使 MSCI 區域股票指數有望在過去四周内第三次下跌。中國大陸股市連續第四周下跌，越來越多的人呼籲中國央行放松政策以提振市場情緒并支持疲軟的經濟。
l 香港恒生指數開盤下跌 0.6%，至 18,011.59 點。阿裡巴巴集團控股有限公司是該指數下跌的最大貢獻者，下跌 2.1%。周大福珠寶集團有限公司跌幅最大，下跌 6.7%。早盤，82隻股票中有59隻下跌，21隻上漲；4個闆塊中有3個下跌，商業和工業股領跌。
期權摘要
l 信義光能和中國生物制藥是恒生指數中認沽/認購比率較低和較高的股票。
l 中芯國際的認購未平倉合約比 20 日均值高出 2.44 個标準差，而中國蒙牛乳業則比其 20 日均值高出 1.88 個标準差
l 平安保險的認購和認沽交易均有所增加
l 中芯國際每交易一份認沽期權就會交易 8 份認購期權，而國藥控股每交易 100 份認沽期權就會交易 18 份認購期權
重要新聞
亞洲股票
l 日本市場：平均股價繼續下跌，一度觸及 38,500 日元區間。這與前一天美國道瓊斯工業平均指數下跌的趨勢一緻。投資者在日本央行貨币政策會議結果公布前明顯謹慎。跌幅僅限于 100 日元以上。也有幾次小幅上漲。鈴木和斯巴魯汽車股被抛售，Sompo Holdings 和 Tokio Marine 的保險股也表現疲軟。另一方面，商船三井和川崎機械的航運股上漲，東京電力和關西電力的電力股也上漲。
l 由于以色列與哈馬斯戰争停火希望逐漸消退，美國對哈馬斯的反應作出悲觀評估，亞洲航運股在近期下跌後上漲。美國國務卿安東尼·布林肯對以色列和哈馬斯同意美國提出的停火建議的前景再次表示懷疑，稱該激進組織的一些最新要求是不可接受的。彭博情報分析師肯尼斯·盧表示：“隻要和平協議仍未達成，運費就應該得到支撐，這将使航運利潤保持高位。”
l 上海市委書記陳吉甯周四到訪國泰君安證券後，該公司股價在上海和香港均上漲。該公司 H 股漲幅一度達到 4.5%，為 8 月 28 日以來的最大漲幅；上海政府官方微信賬号發表聲明稱，其A股一度上漲4.3%。陳先生鼓勵國泰君安加快步伐，成為一家具有國際競争力和市場影響力的投資銀行。
l 周大福股價一度下跌10%，至2020年9月以來的最低水平，此前這家珠寶零售商公布的全年淨利潤低于分析師的平均預期，部分原因是中國大陸同店銷售疲軟。
美國/全球股票
l Adobe Inc. (ADBE) 上漲 14%，此前該公司上調了年度利潤預期，并預計其創意産品未來銷售強勁，這表明其客戶正在采用該公司新的基于 AI 的工具。
l MSC Industrial Direct (MSM) 下跌 10%，此前該公司下調了全年調整後營業利潤率預測。Peer Fastenal (FAST) 下跌 3.1%。
l RH (RH) 下跌 8.7%，此前這家奢侈品零售商對第二季度調整後營業利潤率的預測令人失望。
l 彭博情報策略師吉娜·馬丁·亞當斯 (Gina Martin Adams) 表示，美國大盤股相對于債券市場的價格比過去二十年的任何時候都要高，盡管這對股票回報可能意義不大，也可能并不意味着股市已經出現泡沫。
l 摩根大通的策略師戴維·凱利 (David Kelly) 寫道，盡管在标準普爾 500 指數自 1 月以來實現兩位數回報後，這一走勢可能看起來更像是一種磨合，而不是一飛沖天，但穩健的收益、美聯儲貨币緊縮政策的結束和經濟實力将在未來幾個月繼續提振美國股市。他們建議購買大盤股以及價值股和成長股的組合。
l 今日策略：GS：彙豐值得買入。盡管業績有所改善，但彙豐在 ROA 和 ROE 方面仍落後于同類最佳的同行星展銀行。我們認為以下因素解釋了集團業績低于星展銀行的原因：（1）星展銀行的商業銀行業務組合高于大型企業和投資銀行業務組合；（2）香港銀行業近期的貸款和财富 AUM 表現不及新加坡。（3）星展銀行約 70% 的利潤來自新加坡，目前是資産規模排名第一的銀行，而彙豐隻有約 40% 的集團利潤來自香港，排名第一，另外約 20% 來自英國，按抵押貸款市場份額計算，排名第五。（4）2023 年，彙豐批發銀行的成本/收入比比星展銀行高出約 15-20 個百分點。（5）星展銀行的财富管理和交易銀行等典型 2X vs 集團 ROTE 業務具有粘性特征，其收入組合比彙豐高出約 5 個百分點。
本日外彙和大宗商品焦點
l 日元走弱，市場等待日本央行為期兩天的政策會議結果。
l 其他方面，歐盟債券周四受到重創，因為人們對它們将很快被納入主要主權基準的押注受到打擊，破壞了歐盟擴大其債務吸引力的努力。法國政治風險加劇，導緻該國 10 年期債券相對于德國債券的溢價達到 2017 年以來的最高水平。受法國大選擔憂影響，歐元周四保持跌勢。
l 大宗商品方面，油價下跌，因美國經濟數據顯示通脹正在降溫。黃金價格持穩。
l 澳大利亞和新西蘭國債收益率下跌，美國國債收益率維持周四的跌勢。美國生産者價格指數意外創七個月來最大跌幅，進一步表明通脹壓力正在緩解。用于計算美聯儲首選通脹指标的幾個類别——個人消費支出價格指數——5 月份比前一個月有所下降。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
