2026年11月11日，港股新能源闆塊表現分化。比亞迪股份上漲4.32%，成交額10.36億港元。理想汽車下跌逾3.4%，蔚來、小鵬等新勢力也承壓。這種分化反映出新能源汽車行業内部競争格局的深刻變化。
比亞迪的上漲與其10月銷量數據密切相關。10月比亞迪新能源汽車銷量為490,168輛，同比增長10.97%。其中純電動車型銷量305,743輛，同比增長37.38%。出口占比升至35%，顯示出海外市場正在成為新的增長引擎。一位香港汽車行業分析師表示，比亞迪的規模化優勢和垂直整合能力，使其在行業競争中處于有利地位。
理想汽車的下跌則與其10月交付數據有關。理想10月交付29,025輛，同比下降約8.6%，連續第二個月出現同比下滑。雖然MEGA在高端MPV市場表現強勁，但整體銷量增速放緩引發市場擔憂。一位北京汽車行業分析師表示，理想在20至30萬元價格帶面臨的競争正在加劇，問界、蔚來等對手的産品力不斷提升。
從行業格局看，新能源汽車市場正在從增量市場轉向存量市場。2026年國内新能源滲透率已超50%，增量空間有限，競争加劇。技術路線也在分化，純電增速放緩，插混和增程需求韌性更強。比亞迪的純電銷量同比大增37%，而插混銷量同比下降17%，反映出技術路線正在向純電傾斜。
對港股市場而言，新能源闆塊是港股的重要特色闆塊之一。比亞迪、理想、蔚來等企業的股價表現，直接影響恒生科技指數和恒生綜合指數的走勢。一位香港基金經理表示，當前新能源闆塊的投資邏輯正在從銷量驅動轉向盈利驅動，投資者需要關注企業的毛利率改善和費用控制能力，而非僅僅看銷量增速。
