港股走勢及分析
美股周三走勢反彈，人工智能概念股業績理想，帶動資金流入相關股份，科技股表現向上，三大指數全數錄得升幅收市。美元持續向好，美國十年期債息稍為回落至4.99厘水平，金價顯著受壓，油價則先升後回。港股預托證券普遍偏軟，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日靠穩，上證指數低開高收，上升0.5%，滬深兩市成交額保持清淡。港股昨日跟随外圍回落，指數低開後反覆下滑，并以接近全日低位收市，整體成交繼續清淡。藍籌股普遍向下，科網股走勢回落，金礦股跟随金價下滑，金融股亦普遍下跌。外圍氣氛回暖對港股提振作用不大，市場繼續消化早前升幅，指數料于24,000至24,800點水平整固上落。
行業消息
港交所(00388.HK)日前公布第三季業績，股東應占溢利錄得48.59億元，按年微跌0.8%，期内收入及其他收益合共78.67億元，按年增長1.18%。雖然現貨市場整體平均每日成交金額按年下跌11%，但主要業務收入僅輕微回落0.23%至74.67億元。現貨市場及「港股通」交易及結算費減少，加上支付予結算參與者的回扣增加，令保證金投資收益淨額受壓，惟大宗商品市場以及「滬股通」、「深股通」成交量上升，帶動交易及結算費增加，上市費亦有所增長，抵銷大部分跌幅。
第三季公司資金投資收益淨額為3.53億元，按年上升38.9%。升幅主要來自今年第三季投資回報增加，以及去年同期美元兌港元彙價下跌所産生的彙兌虧損不再出現。回顧首三季整體表現，港交所(00388.HK)業績再創新高。股東應占溢利達154.27億元，按年增長14.96%；收入及其他收益245.69億元，升12.44%。其中主要業務收入229.41億元，升12.25%；公司資金投資收益淨額14.36億元，升10.63%。
盡管第三季交易活動有所放緩，但首三季現貨及衍生産品市場，以及「滬股通」、「深股通」成交量均創曆來九個月新高。現貨市場整體平均每日成交金額為2,729億元，按年升6%；衍生産品平均每日成交合約張數增加2%至170萬張。旗下大宗商品市場持續暢旺，倫敦金屬交易所收費交易金屬合約平均每日成交量達80.9萬手，按年增長16%，同樣創下曆來九個月新高。
新股市場方面，受惠于強勁募資活動，港交所(00388.HK)今年首三季首次公開招股募資額位列全球第二。期内共有118家公司新上市，合共募資3,884億元，按年增加逾一倍，并創曆來九個月新高。單計第三季，共有31家公司新上市，募資總額1,760億元；新上市公司數目按年升24%，募資額則增加1.23倍。上市後再融資活動同樣錄得強勁增長。聯交所上市公司首三季募資額再創新高，達5,728億元，按年升25%。股票挂鈎産品發行成為主要增長動力，募資額達1,997億元，升34%，亦創下曆來九個月新高。港交所(00388.HK)表示，今年首三季業務發展穩健，市場交投暢旺，收入及其他收益與溢利均創同期新高。現貨、衍生産品及大宗商品市場成交活躍，集團深耕多元資産生态圈的成效初步顯現。
近期市場多項因素出現變化，美國中期選舉結果、市場對人工智能資本開支的看法、以及中國對股市的政策支持力度，令大中華市場資金流向有所轉變，港交所(00388.HK)可受惠于資本市場活動回升， 帶動盈利及股價表現回暖。
升恒資本業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2026年11月12日星期四
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
