原定2026年11月10日到期的美國對華"對等關稅暫停期"拟延長至2027年1月10日。美國貿易代表辦公室（USTR）于10月26日發布拟議通知，拟将針對中國船舶港口費、部分港口設備的301措施暫停期從2026年11月9日延長至2027年1月9日，目前處于征求意見後待最終決定階段。這一延期為中美經貿關系提供了短暫的緩沖窗口，但并不意味着貿易摩擦的終結。
需要注意的是，301舊清單、232鋼鋁及汽車稅、反傾銷反補貼均不受影響。這意味着一票貨的成本仍要按"基礎稅率+适用301+232+雙反"逐層核算，出口企業的成本壓力并未根本緩解。此外，光伏雙反稅令自11月2日起執行，美國海關按終裁收取現金保證金，經東南亞轉口輸美的光伏采購鍊路成本上行。
對光伏行業而言，這一政策變化的影響深遠。中國光伏企業此前通過東南亞設廠規避美國關稅，但新的雙反措施堵住了這一漏洞。波蘭能源監管辦公室已将太陽能光伏和陸上風電拍賣定于2026年11月10日舉行，兩場太陽能光伏拍賣分别預留資金38億茲羅提和141億茲羅提。中東歐已成為最具活力的太陽能和儲能市場之一，中國光伏企業正在加速向歐洲、中東等新興市場轉移産能。
對港股市場而言，光伏闆塊近期承壓明顯。隆基綠能、通威股份等光伏龍頭在A股和港股的股價均處于曆史低位。但長期來看，全球能源轉型的大趨勢未變，光伏仍是增長确定性最高的新能源賽道之一。關鍵在于，中國光伏企業能否在貿易壁壘升級的背景下，通過技術創新和海外産能布局維持競争優勢。
更宏觀地看，中美經貿關系的緩和窗口為港股市場提供了相對穩定的外部環境。11月4日，伴随美國中期選舉結果明确，A股與港股雙雙大漲，部分原因就是市場對中美關系不确定性下降的預期。如果301關稅暫停期順利延長，港股的風險偏好有望進一步修複。但投資者需警惕，特朗普政府更倚重行政命令而非國會立法，政策的不确定性仍然較高。
