【亞馬遜(AMZN.US)步谷歌後塵盤後大跌！自由現金流轉負424億美元，AI資本開支正把雲巨頭拖進同一場風暴】

美東時間周四美股盤後，亞馬遜(AMZN.US)公布了2026财年第三季度财報：營業利潤率13.9%創曆史新高，AWS營收同比大增39.3%創近五年最快增速，但單季資本開支高達772.6億美元、遠超華爾街預期，過去十二個月自由現金流由正轉負、流出424億美元，且管理層預告2027年支出還将“顯著增加”。受此拖累，股價盤後一度大跌超11%——而就在前一個交易日，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)剛因幾乎相同的“AI資本開支吞噬現金流”問題創下上市以來最大單日跌幅。兩記暴跌形成共振，市場正将“AI巨額資本開支”從“增長的燃料”重新定價為“回報存疑的負擔”，其影響已從個股蔓延至整個AI基礎設施産業鍊。