2026年10月20日，港股IPO市場迎來一個标志性時刻。A股算力硬件龍頭東山精密與工業具身智能企業微億智造同步開啟招股，均預計于10月28日挂牌上市。硬科技企業集中上市的态勢，不僅打破了此前一段時間港股新股市場的相對沉寂，更清晰地表明在全球科技競争加劇和産業升級加速的背景下，香港作為國際金融中心，依然是中國硬科技企業對接國際資本的首選平台之一。
東山精密此次拟全球發售約1.14億股H股，其中香港公開發售占10%，國際發售占90%，發售價不高于每股93.80港元，最多募資約106.73億港元。作為全球PCB及精密組件領域的頭部企業，公司在招股階段獲得強大基石投資者支持，共引入20名基石投資者，合共認購6.80億美元，包括Aurora SF（最終客戶為永鋼集團）、永聯投資、摩根資産管理、阿裡巴巴全資附屬Alibaba Investment、東方資産管理、天弘基金、新華資産管理等。這份基石投資者名單，本身就是對公司行業地位和發展前景的一種背書。
從業務層面看，東山精密專注于PCB、精密組件、觸控面闆及液晶顯示模組以及光模塊的制造。根據灼識咨詢的資料，按2025年收入計，東山精密是全球第二大軟闆供貨商，市場份額24.5%，同時也是全球前三大PCB供貨商，市場份額4.2%。2025年9月通過收購索爾思光電切入光模塊業務後，公司目前在全球光模塊市場排名第七。這種通過并購整合快速切入新賽道的策略，在其港股上市進程中得到了國際投資者的認可。
與東山精密同日招股的微億智造，則聚焦于工業具身智能機器人領域。公司拟全球發售3727.58萬股H股，發售價區間為每股16.63港元至21.46港元，以中位數19.05港元測算，發行募資淨額約6.42億港元。微億智造有望成為港股工業具身智能第一股，其核心産品為搭載自研物理AI大腦的EIIR系列，服務于3C電子、汽車制造、新能源等行業的智能制造需求。公司已積累超過23TB真實工業場景非結構化精标數據、超過16億條精标記錄，覆蓋質檢、打磨、裝配、上下料及多種異常工況。IDC報告顯示，2025年公司市場份額在國内工業具身智能機器人市場中位列第一，并入選IDC中國AI 50強。市場對微億智造的追捧十分熱烈，公開發售部分獲得超購31倍，融資申購額達25.6億港元。
除了這兩家已進入招股階段的企業，港股硬科技IPO的儲備項目依然充足。創智芯聯和遠信儲能兩家公司已通過港交所主闆聆訊。創智芯聯是一家鍍層材料廠商及鍍層服務提供商，主要服務于半導體及印制電路闆行業客戶，按2025年收入計在中國濕制程鍍層材料市場排名第五。遠信儲能則專注于提供全面的儲能系統解決方案，2025年新增獨立儲能裝機容量3.4GWh，在中國獨立儲能行業排名第四，市場份額為12.5%。
從更宏觀的視角看，港股硬科技IPO的回暖，反映了中國經濟結構轉型升級的深層邏輯。在人工智能、智能制造、新能源等新質生産力領域，中國企業的技術創新能力和市場競争力正在快速提升，而這些企業往往需要大量資金投入來支撐研發和市場擴張。港交所近期表示，目前有大量新股排隊等待在香港上市，但交易所不會在上市公司質量上妥協，并将利用科技提高審核效率，例如上市科将使用AI篩查新上市公司是否符合披露要求。這種對效率和質量的平衡，正在吸引越來越多的硬科技企業選擇香港作為上市地。随着這些企業陸續挂牌并發展壯大，香港資本市場的科技屬性和國際競争力将進一步增強，從而形成更加良性的循環。
