【高盛：印尼股票被 MSCI 剔除将引發 56 億美元資金流出】高盛表示，如果印尼股票被完全調出 MSCI 指數，或将引發約 56 億美元被動資金流出。該規模相當于 MSCI 印尼可投資市場指數成分股 18 天的日均成交額。分析師Alvin So、Timothy Moe等在研報中寫道，如果富時羅素（FTSE）采取類似調整，還将有 27億美元資金面臨流出風險。“跟蹤這些指數的主動型基金還持有超過 80 億美元相關頭寸，但這類賣出屬于自主決策，并非由指數調整被動驅動。”MSCI 印尼指數 12 個月動态市盈率跌至 7.3 倍，為全球金融危機之後低點，但依然高于金融危機時期 5.1 倍、2001 年 3.9 倍的底部，“意味着估值或許尚未觸底”。“我們維持印尼市場低配評級。指數調整帶來的長期抛壓、盈利疲軟以及宏觀逆風因素，大概率會限制估值持續修複。”“過往 MSCI 新興市場降級案例顯示，在征詢意見公告發布後的 2 至 3 個月内，相關市場通常跑輸大盤基準，之後才逐步企穩。”
