10月17日，布倫特原油期貨一度突破110美元/桶，為5月20日以來首次；紐約原油10月16日收盤報101.41美元/桶，近一個月再度站上100美元關口。10月18日早間，油價出現回落，布倫特暗盤報106.47美元/桶，紐約原油報98.68美元/桶。
本輪上漲主要受地緣局勢推動。俄烏雙方互襲能源設施，霍爾木茲海峽油輪遇襲事件加劇供應擔憂。國際能源署數據顯示，海灣産油國9月原油出口量回升至日均1390萬桶，沙特供應恢複至日均830萬桶，顯示出口能力邊際修複。巴克萊維持2026年布倫特原油價格預測為100美元/桶，2027年為85美元/桶。高盛則認為，若風險溢價消退，布倫特年底可能回落至美元，但若沖突升級，價格仍可能大幅上行。
高油價對資本市場存在多重傳導。一方面，能源成本上升可能推高AI數據中心電力成本，放大市場對算力資本開支回報的擔憂；另一方面，油價高位震蕩可能延緩通脹下行，影響美聯儲降息預期和美債收益率走勢。對闆塊而言，油服、能源、化工可能獲得階段性支撐，但高估值科技股對利率和現金流預期更為敏感，需警惕波動加劇。
