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【中銀國際：中國新能源車出口退稅率将由13%降至9% 出口增長預計放緩】

來源：詠桐時間：2026-10-14 10:18:04

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【中銀國際：中國新能源車出口退稅率将由13%降至9% 出口增長預計放緩】中銀國際發布研報稱，中國财政部及國家稅務總局公布調整部分産品出口退稅政策，新能源車增值稅出口退稅率将由13%降至9%，自2027年4月1日起生效。該行認為，此舉延續光伏及電池等“新三樣”逐步退出政策支持、轉向市場驅動增長的方向。該行指出，新能源車此次由13%降至9%的幅度與光伏、電池首輪調整相同，但過渡期更寬松，車企有近六個月準備時間，有助重新調整出口定價、優化訂單結構及本地化産能布局，緩解短期壓力。調整範圍涵蓋乘用及商用新能源車，較市場原先預期的“乘用車先行”更廣;燃油車則不在退稅下調範圍内，有助減輕傳統車企壓力。該行預期，新能源車出口增長将放緩，而非絕對下滑;若車企完全自行消化成本，出口毛利将受壓。中期而言，較低退稅亦會推動車企由出口中國制造車輛轉向海外生産及本地化。競争力較強、成本控制及海外制造能力較佳的龍頭将更易适應，行業整合或加快。按出口結構，奇瑞汽車(09973)、吉利汽車(00175)、長城汽車(02333)等因燃油車及混動占比較高而相對受緩沖;小鵬汽車-W(09868)等純新能源出口商則直接壓力較大，惟龍頭仍可透過零售重新定價、供應鍊分擔及加快海外建廠緩解影響。

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