國慶長假前最後一個完整交易周，港股迎來節前新股挂牌小高峰。景旺電子（03228.HK）、彤程新材（09607.HK）、羅博特科（03757.HK）及本末科技（06731.HK）四隻新股今早齊齊登陸港交所主闆，惟首日表現分化明顯，三隻A股企業H股二次上市的新股開盤全數破發。
截至上午10時16分，跌幅最大的是彤程新材，報39.5元，較44元發行價低10.23%，該股今早低開9.09%，早段跌幅一度擴大至12%；羅博特科報395.8元，較436元發行價低9.22%，該股開盤跌3.76%後跌幅逐步擴大；景旺電子則上演先破後升，開盤一度較69.88元發行價跌6.98%至65元，其後買盤湧入倒升，截至10時16分報73元，較發行價高4.46%，為三隻A+H新股中唯一轉升者。唯一非A+H的新股本末科技報22.52元，較21.6元發行價升4.26%，早段高見22.56元。
認購冷熱早已預示首日分野。景旺電子公開發售獲約94倍超額認購，為四隻新股中認購反應最熱烈者；相反彤程新材公開發售僅錄約3.39倍超購，國際發售亦隻有2.75倍，定價缺乏保護墊，昨日暗盤開盤即跳水，暗盤最終收報36.62元，今日首日續承壓。羅博特科為光電子半導體封測設備廠商，在矽光智能制造設備領域排名全球第一，惟上半年營收6億元、利潤僅656萬元，偏弱的半年度盈利數據令市場對其436元的高發行價态度審慎，暗盤已收跌1.83%。
四隻新股中唯一守住升勢的本末科技，屬于18C特專科技章節挂牌的稀缺标的，有直驅第一股之稱，在中國消費機器人直驅動力模組市場占有率達61.1%，獲有大疆教父之稱的李澤湘早期孵化。該股股權結構特殊，公開發售僅占5%，基石投資者鎖定43.55%，流通盤極小，昨日暗盤由平開一路推高至22.34元收市，今日首日延續強勢。
今次新股表現延續了9月以來港股新股的破發慣性。下半年新股行情明顯轉弱，9月至今上市的新股中破發者占多數，早前麥科田更曾單日暴跌43%，與上半年A股及港股新股低破發率形成鮮明反差。景旺電子、羅博特科及彤程新材三隻A+H新股同日破發，亦反映A+H上市潮下，H股定價折讓收窄後，承接力開始接受市場檢驗，招股定價與A股股價的折讓幅度，正成為打新資金計算安全邊際的核心變量。
明日仍有新股接力，歡創科技（06802.HK）将于9月30日挂牌，發行價58.85元。節前新股密集挂牌疊加假期因素，短線資金對新股的态度，料繼續以認購倍數及暗盤表現為先行指标。
