美聯儲鷹聲再起，國際金價顯著受壓。現貨金周三跌逾1.7%，收報每盎司4286.85美元，創近一周新低，單日蒸發近80美元。周四亞洲時段，金價于4290美元水平窄幅整固，早段一度反彈至4303美元，惟4300關口得而複失，午間徘徊4297美元水平。
港股黃金股周四全線下挫，闆塊幾乎無一個股獨善其身。截至午間收市，紫金黃金國際跌逾5%，為表現最差的大型金礦股；山東黃金跌3.08%，報20.76港元；潼關黃金跌3.15%，報2.615港元；靈寶黃金跌2.18%，報21.52港元；赤峰黃金、招金礦業、中國黃金國際等亦紛紛走低。珠峰黃金宣布以每股1.60港元配股，較市價折讓17.95%，集資約4.43億港元，股價早段再跌逾5%，令闆塊弱勢雪上加霜。
金價本輪回調由三股力量疊加而成。其一是聯儲局鷹派信号密集，理事巴爾明言基準情景下或需進一步加息，市場加息預期重燃；其二是美元指數升穿101，創八周高位，以美元計價的黃金吸引力下降；其三是美債收益率全線上行，十年期收益率突破5.1厘，實際利率擡升直接推高持有黃金的機會成本。國際油價隔夜反彈近4%，加劇通脹憂慮，進一步強化緊縮預期，對金價形成額外壓制。
回顧本輪升浪，金價6月圍繞4000美元關口整固後重拾升軌，9月以來企穩4300美元上方，周三單日急挫令近兩周升幅幾近蒸發。
地緣因素則提供一定承接。伊朗明言條件滿足前不會重開霍爾木茲海峽，中東供應風險未散，避險買盤周四早段一度支持金價回穩。技術層面，金價正測試55日移動平均線，短線4270至4290美元區域為重要防線，若失守或觸發新一輪技術性沽盤。金價年内雖經曆多輪回調，整體仍處曆史高位區間，全球央行購金及去美元化配置需求，被市場視為中長期底部支撐。
同日基本金屬亦未能幸免，銅礦股全線走低，洛陽钼業跌4%，江西銅業、紫金礦業跌3.3%，美元走強成為貴金屬與基本金屬的共同壓力源。市場普遍預期，若美元升勢持續、政策限制性進一步提高，金價仍面臨調整壓力；惟實物需求韌性及交易所買賣基金買盤，有助緩沖回撤幅度。
金股波動向來大于金價本身，回調階段金礦股盈利預期與估值同步受壓。周四港股大市半日跌0.52%，黃金股跌幅明顯跑輸大市，反映資金正從貴金屬闆塊撤出，轉向石油等地緣溢價更高的資産。短線而言，金價修複需待美元升勢放緩或緊縮預期降溫，若能源價格持續高企令通脹壓力加劇，金市調整壓力仍在。
美國周五公布8月個人消費開支物價指數，為聯儲局最重視的通脹指标，若數據高于預期，金價恐再試低位，反之則有望重奪4300關口；10月底聯儲局議息會議前，金市料維持高波動格局。
