廣汽集團（02238.HK）H股于早盤競價升8.64%至2.325元，上午9時30分起短暫停止買賣；至上午11時04分，報價仍停留于2.325元。A股廣汽集團因重要事項未公告，9月14日全天停牌。
停牌事項尚未公布，市場焦點落在廣汽股東結構可能出現變化。早前有傳中國一汽或透過資産劃撥方式入股廣汽，并成為第二大股東，同時有一汽旗下品牌銷售公司負責人進入廣汽董事會。廣汽僅表示将按照交易所規則披露，具體内容以公告為準，令H股競價階段率先反映重組預期。
基本面上，廣汽仍處于銷量回升但盈利承壓階段。上半年集團銷量77.31萬輛，按年升2.35%，營業收入461.21億元，按年升9.38%；惟歸母淨虧損按年擴大75.98%至44.67億元。自主品牌銷量34.6萬輛，按年升35.69%，新能源銷量26.02萬輛，按年升68.8%，但整車制造業務毛利率仍錄得負數。
海外市場是廣汽上半年少數高增長闆塊。集團海外市場收入140.13億元，按年升109.27%，自主品牌出口量按年升132%，出口規模接近2025年全年總量。集團同時提出把海外市場打造為第一增長曲線，并推進人形機器人、飛行汽車及Robotaxi等AI應用商業化。
一汽方面同樣面對轉型壓力。2025年一汽産量由2020年的372.7萬輛降至330.7萬輛，新能源汽車産量約44.6萬輛，占比僅13.5%左右。長春汽車産業規劃文件已提出，支持整車企業以股權投資、技術合作等方式入股或收購具技術能力和競争力的企業。
若一汽入股落實，廣汽的資本結構、自主品牌資源及央企協同模式均可能重寫，惟雙方品牌定位、新能源平台和區域利益如何整合，現階段沒有細節。A股全天停牌、H股競價後停牌，令股價隻完成初步定價，收市後公告将交代事項内容、交易框架及H股複牌安排。
