中金：後續通脹走勢仍有賴于政策發力推動内需改善

中金公司研報表示，8月CPI環比上漲0.4%，同比由0.5%回升至0.8%，能源價格反彈是主要推動因素。PPI環比由下降0.7%轉為上漲0.4%，同比由3.5%回升至3.8%，主要受原油、煤炭及有色金屬價格上漲所帶動。但在終端需求偏弱下，上遊漲價向生活資料和終端消費品的傳導相對有限，價格修複仍呈現明顯的結構性特征。近期中東地緣局勢反複，國際油價再度走高，我們認為，短期輸入性通脹仍有粘性，但後續通脹走勢仍有賴于政策發力推動内需改善。