研報掘金丨開源證券：維持愛旭股份"增持"評級，ABC組件量利齊升，存量産能改造加速

開源證券研報指出，愛旭股份ABC組件量利齊升，存量産能改造加速。2026H1公司實現歸母淨利潤-7.54億元，其中2026Q2實現歸母淨利潤約-3.14億元，環比減虧約1.26億元；H1毛利率7.82%，其中Q1毛利率7.20%，Q2毛利率約8.4%，環比繼續改善。經營現金流淨額15.51億元，維持正流入。公司組件收入72.76億元、同比+15.7%，ABC組件放量推動産品結構改善，但傳統電池業務及行業價格壓力仍拖累整體利潤。考慮到産業鍊價格持續承壓，下調公司2026-2028年盈利預測，考慮到公司ABC組件滲透率持續提升，維持"增持"評級。