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東方證券:維持金徽酒“買入”評級,結構上行,省外發力

來源:賈珞 時間:2026-08-25 16:54:21

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東方證券研報指出,金徽酒結構上行,省外發力。2026H1公司歸母淨利潤2.14億元,同比-28.24%,26Q2公司歸母淨利潤950萬元,同比-85%。收入穩定增長,利潤受補稅一次性影響較大。夯實西北地區龍頭地位,省外聚焦發力,看好公司業績确定性。2026年公司利潤端因補稅有一定下滑,考慮到補稅主要為一次性影響,預計會對2026年業績有影響,但對2027-28年業績影響較小。基于此我們下調2026年盈利預測,考慮到公司高檔産品加速,産品結構上行,上調2027年盈利預測,參考可比公司估值,我們給予公司2027年23X動态市盈率,對應目标價為18.63元,維持“買入”評級。
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