香港中華煤氣(00003.HK)漲超6%領漲藍籌 資金避險需求升溫 高股息防禦屬性獲追捧 香港中華煤氣(00003.HK)全日獲資金追捧，領漲恒生指數成份股。截至收盤，漲超7%，報約7.285港元，成交額約16.14億港元。 今日A股市場大幅波動，滬指跌2.4%，深成指跌5.01%，創業闆指跌6.26%，全市場超5000隻個股下跌。港股雖相對抗跌，但恒生科技指數仍跌超1%，科網股及半導體闆塊普遍承壓。在此環境下，資金明顯流向防禦性闆塊，香港中華煤氣作為公用事業龍頭，憑借穩定的現金流及高股息屬性，成為避

香港中華煤氣(00003.HK)漲超6%領漲藍籌 資金避險需求升溫 高股息防禦屬性獲追捧

香港中華煤氣(00003.HK)全日獲資金追捧，領漲恒生指數成份股。截至收盤，漲超7%，報約7.285港元，成交額約16.14億港元。

今日A股市場大幅波動，滬指跌2.4%，深成指跌5.01%，創業闆指跌6.26%，全市場超5000隻個股下跌。港股雖相對抗跌，但恒生科技指數仍跌超1%，科網股及半導體闆塊普遍承壓。在此環境下，資金明顯流向防禦性闆塊，香港中華煤氣作為公用事業龍頭，憑借穩定的現金流及高股息屬性，成為避險資金的首選标的之一。

香港中華煤氣主要從事燃氣生産、輸送及銷售業務，覆蓋香港及内地多個城市。公司經營具備典型的公用事業特征——需求剛性、現金流穩定、派息持續。在當前市場波動加劇、外圍不确定性上升的背景下，這類資産的配置價值凸顯。公司曆史派息率維持于較高水平，股息率約4%至5%，對于追求穩定回報的機構資金具有吸引力。

從業務結構看，香港業務仍是公司利潤的核心來源。香港燃氣市場成熟，用戶滲透率極高，價格機制相對透明，為公司提供穩定的經常性收益。内地業務方面，公司透過港華智慧能源等平台拓展城市燃氣項目，雖然内地房地産市場調整對新接駁用戶增長帶來一定影響，但存量用戶的氣費收入仍保持韌性。此外，公司在可再生能源及綜合能源服務領域的布局，也為長期增長提供潛在空間。

大行對香港中華煤氣維持正面看法。摩根士丹利指出，在全球利率見頂回落的環境下，高股息公用事業的相對吸引力提升，香港中華煤氣作為區域燃氣龍頭，資産負債表穩健，派息可持續性強。花旗則認為，公司香港業務的壟斷地位及定價能力，為其提供了超越同業的安全邊際，适合作為防禦性配置的核心标的。

資金流向方面，南向資金近期持續增持公用事業及高股息闆塊。在今日市場避險情緒濃厚的背景下，香港中華煤氣、中電控股等公用事業股均獲資金流入，與科網股、半導體股形成鮮明對照。這一風格切換或反映投資者對下半年全球經濟及地緣政治不确定性的擔憂，資金從高風險成長闆塊向低風險收益闆塊遷移。