據多方權威信源交叉驗證，彭博社關于演語科技（Evoken）考慮香港IPO的報道屬實。 目前，公司正就潛在股票發售與财務顧問展開初步磋商，相關洽談仍處于早期階段，尚未作出最終上市決策。
與此同時，演語科技新一輪估值達30億美元的融資确實接近完成。 就在今年6月，公司剛剛完成近3億美元B+輪融資，投後估值突破20億美元，由Granite Asia、騰訊、順為資本聯合領投。 這意味着在短短兩個月内，公司估值從20億美元躍升至30億美元，漲幅達50%。
一、從LiblibAI到AI内容科技集團，三年六輪融資的狂飙之路
演語科技成立于2023年5月，創始人陳冕是一位1992年出生的"90後"創業者。在創業前，他曾在摩拜單車、滴滴出行、每日優鮮任職，後加入字節跳動擔任剪映與CapCut的全球商業化負責人，28歲即晉升為字節跳動最年輕的産品高管。2023年5月，大模型浪潮席卷全球，陳冕選擇離開字節跳動投身創業。公司最初以AI圖像創作平台LiblibAI起家，迅速成長為中國最大的AI素材網站與創作者社區之一。截至目前，LiblibAI累計用戶超過3000萬，擁有超過50萬個原創模型以及過億的專業圖片和視頻素材。
此後，演語科技逐步從單一産品向多業務矩陣擴展。2026年3月，AI視頻創作平台LibTV正式上線，上線首月内單日收入即超過百萬美元，到5月收入已達到上線首月的13倍以上，服務了超千個短劇團隊、影視制作機構、廣告公司與品牌客戶。 此外，公司還推出了AI設計智能體"星流"（海外版名為Lovart），累計服務用戶超過千萬。
從融資曆程看，演語科技在短短三年内完成了六輪融資，投資方陣容堪稱豪華，包括源碼資本、高榕創投、金沙江創投、明勢創投、順為資本、紅杉中國、騰訊、螞蟻集團、Granite Asia等明星VC與産業巨頭。
二、ARR突破3億美元，年底劍指7億
演語科技的财務數據是其估值快速攀升的核心支撐。截至2026年5月，公司年度經常性收入（ARR）已超過3億美元，較B+輪融資完成時增長近3倍。 集團整體收入同比增長超過3000%。
更令資本市場矚目的是，公司向投資人給出的業績預測顯示，至2026年底，ARR最高可達7億美元。 從3億美元到7億美元，意味着下半年需要實現超過130%的增長，這一目标的激進程度既體現了管理層對業務增長的強烈信心，也反映出AI視頻賽道正處于爆發期。
從估值角度看，30億美元對應3億美元ARR，市銷率（P/S）約為10倍。若年底ARR達到7億美元，當前估值對應的遠期市銷率将降至約4.3倍。這一估值水平在AI應用層創業公司中處于合理區間，但與已上市的同類公司相比，仍需二級市場投資者認可。
三、不做大模型，隻做"設計師的朋友"
演語科技的商業邏輯可以用一句話概括：不開發通用大模型或底座大模型，專注于垂直應用Agent，聚焦專業創作者群體。陳冕曾公開表示："新生産力出現時，專業用戶的切換速度通常快于普通用戶。"
這一策略使演語科技避開了與百度、阿裡、字節等巨頭在大模型層面的正面競争，轉而在應用層尋找差異化定位。LiblibAI解決的是AI創作者"找模型、用模型"的痛點；星流/Lovart瞄準的是設計師"從創意到交付"的完整工作流；LibTV則切入了當下最火熱的AI短劇與視頻制作賽道。
值得注意的是，演語科技的産品矩陣呈現出清晰的"社區+工具+Agent"三層架構：LiblibAI作為流量入口和社區生态，積累創作者資源與模型資産；星流作為設計Agent，提升用戶粘性與付費轉化；LibTV作為高客單價産品，打開B端企業市場。這種"從C到B、從工具到平台"的演進路徑，與Canva、Figma等設計平台的發展邏輯頗為相似。
四、港股AI闆塊的新變量
若演語科技成功登陸港交所，它将成為繼通用AI智能體公司Manus之後，又一家實現商業化突破并進入資本化關鍵階段的中國AI應用企業。
對港股市場而言，演語科技的IPO具有多重意義：
第一，填補AI應用層标的空白。 目前港股AI闆塊以商湯、第四範式等基礎技術公司為主，缺乏真正跑通商業化閉環的AI應用層企業。演語科技3億美元ARR、3000%收入增速的數據，将為港股投資者提供一個觀察AI應用層變現能力的窗口。
第二，驗證"中國AI應用"的投資邏輯。 過去一年，資本市場對AI的投資重心從"算力-模型"向"應用"轉移。演語科技若能在港股獲得合理定價，将證明中國AI應用層公司具備獨立上市、持續造血的能力，而非僅僅依附于大廠生态。
第三，帶動AI内容創作賽道熱度。 LibTV的爆發式增長表明，AI視頻生成已從"玩具"進化為"工具"，短劇、廣告、電商等場景正在大規模采用AI視頻技術。演語科技的上市有望帶動整個AI内容生産産業鍊的關注度。
五、版權、留存與估值支撐
然而，高速增長的背後并非沒有隐憂。
版權合規風險是懸在演語科技頭頂的達摩克利斯之劍。2025年8月，公司因涉嫌著作權權屬、侵權糾紛，被閱文集團旗下的上海閱文信息技術有限公司和上海閱文影視文化傳播有限公司告上法庭。 随着《生成式人工智能服務管理暫行辦法》執行力度不斷加強，AI内容創作平台的版權合規問題将成為監管重點。對于依賴海量用戶生成内容和模型分享的LiblibAI而言，如何在高速擴張的同時妥善解決版權問題，是其上市之路必須跨越的門檻。
客戶留存與付費轉化仍需時間驗證。演語科技的高增長率部分源于較低的基數，AI創作工具的付費轉化與客戶留存率尚未經過完整經濟周期驗證。LibTV上線僅數月，其收入增長的可持續性、客戶續費率、單客戶價值（LTV）等關鍵指标仍有待觀察。
估值合理性面臨考驗。從B+輪20億美元到新一輪30億美元，估值在短短數月内躍升50%。 在一二級市場估值倒挂頻現的當下，港股投資者是否願意為一家成立僅三年的AI應用公司支付30億美元估值，存在不确定性。尤其考慮到公司尚未盈利，且AI賽道競争日趨激烈，上市後的估值支撐需要持續的收入增長來驗證。另外，紅籌架構也可能是潛在障礙。有分析指出，演語科技若推進香港IPO，或将面臨"拆紅籌"的課題。 這涉及VIE架構調整、外彙登記、股東協議重新談判等複雜流程，可能延長上市準備周期。
結語
從2023年成立到籌備港股上市，演語科技用三年時間走完了許多科技公司十年才能走完的路。它的快速崛起，既得益于創始人對專業用戶需求的精準把握，也受益于AI多模态技術成熟帶來的行業紅利。
演語科技的IPO進程，不僅是一家公司的資本化裡程碑，更是中國AI應用層商業化路徑的一次重要檢驗。如果成功，它将為更多AI應用創業公司指明方向。在巨頭林立的大模型時代，聚焦垂直場景、服務專業用戶、構建産品矩陣，依然有機會跑出獨立且可持續的商業價值。
