【銀河證券：Kimi K3正式開源重塑大模型商業生态 建議關注國産超節點及産業鍊相關公司】

【銀河證券：Kimi K3正式開源重塑大模型商業生态 建議關注國産超節點及産業鍊相關公司】銀河證券研報指出，Kimi K3上線後僅48小時，請求量便把現有集群打滿，随後Kimi宣布暫停C端新用戶會員訂閱，驗證Kimi K3模型能力突出與算力緊缺。銀河證券認為，Kimi K3并非抑制算力需求，一方面國産開源模型的能力逼近全球頂級閉源模型，倒逼頂級大模型廠商通過更大規模的訓練以及更快的疊代來維持差異化，另一方面持續引爆推理算力需求，當前Kimi K3已實現與多家國産算力平台的‌Day 0極速适配，拉動國産超節點的需求，進而推動産業鍊中服務器、交換機、光模塊、液冷、電源等國産算力産業鍊環節配套需求，建議關注國産超節點及産業鍊相關公司。