瑞銀熊玮：中國AI正在通過系統性的成本優勢重塑全球AI産業的财務模型與競争邏輯

随着國産基礎大模型的密集疊代，尤其是被業界稱為“第二個DeepSeek時刻”的Kimi K3的發布，全球資本的目光再次聚焦東方。然而，與去年單純的“追趕”叙事不同，瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊玮在今日的線上媒體分享會上提出了一個更具分量的視角：中國AI正在通過系統性的成本優勢，重塑全球AI産業的财務模型與競争邏輯。在熊玮看來，中國AI的崛起并非僅僅是參數上的軍備競賽，而是一場關于“效率”與“ROI（投資回報率）”的深刻革命。熊玮認為，随着全球AI需求的分層與深化，擁有結構性成本優勢的中國模型，有望在“碳基與矽基”的全球再平衡中，占據更有利的位置。