【中信證券：港股正式進入牛市中後段】

【中信證券：港股正式進入牛市中後段】6月5日，中信證券黃文濤、何盛團隊一份研報指出，港股本輪主升浪正在确立。自3月底，中信證券提出港股階段性配置機會以來，港股已逐步完成階段性探底，并在4月TACO交易後構築中期底部。中信證券認為，港股行情正由前期估值和情緒修複，轉向盈利驗證與風險偏好改善共同驅動的新階段。從大周期看，港股已經走出去年以來的低位估值修複階段，正式進入牛市中後段。本階段不會再是指數普漲行情，而是由盈利、景氣度和産業兌現共同驅動的結構性主升。流動性和估值修複已經兌現較多，後續決定超額收益的核心變量将轉向業績驗證。互聯網龍頭一季報已經出現結構性改善，市場對港股盈利修複的預期正在重建。(大河财立方)