【海通國際：維持禾賽“優于大市”評級，預計次季将保持良好增長态勢】

【海通國際：維持禾賽“優于大市”評級，預計次季将保持良好增長态勢】海通國際發表報告指，禾賽首季業績表現優異，營收達6.8億元，同比增長30%，淨利潤達1800萬元，經調整淨利潤達4800萬元，同比大幅增長。首季ADAS激光雷達出貨量為135.3萬台，同比增長142%；機器人激光雷達出貨量為11.8萬台，同比增長138%。禾賽首季向市場推出全球首款6D全彩激光雷達超感光SPAD-SoC芯片Picasso，并搭載于高端ETX系列激光雷達。另一方面，公司推出空間智能産品Kosmo，有效集成AI算法，為物理AI時代構建3D數據場景。Kosmo将為做公司SGI業務(戰略增長業務)主力産品，自今年次季起為公司貢獻收入。該行預計禾賽次季将保持良好增長态勢，有望實現營收8.7億元，同比增長逾23%，全年有望實現營收逾43億元，維持逾40%的高速增長态勢。以預測2026年市銷率7倍為估值基礎，該行對其目标價247港元，維持“優于大市”評級。