【高盛：中金公司首季初步業績強勁，重申對H股“買入”評級】

【高盛：中金公司首季初步業績強勁，重申對H股“買入”評級】高盛發表研報指，中金公司發布的今年首季初步業績強勁，指引2026年首季歸屬于股東的淨利潤為34億至39億元，按年增長65%至90%，遠高于高盛預期27%至46%。不過，該行認為，雖然行業數據大緻已反映在市場預期之中，但中金的優異表現更可能源于其香港業務表現強勁，因為香港貢獻集團約30%的收入，且香港IPO市場持續強勁增長，按年增幅達489%。鑒于中金的并購整合仍在進行，該行認為盈利表現強勁有助提振股價，從而收窄股價與現金選擇權行使價的折讓，并降低現金選擇權被行使的概率。展望未來，高盛建議關注以下焦點：1)預期于4月舉行的第二次董事會會議，有望大緻緩解市場對并購交易本身不确定性的擔憂，從而有助于估值提升；2)2026年首季業績的詳細分布，尤其是中金較具競争力的香港業務及财富管理業務的增長軌迹。該行重申對中金H股的“買入”評級，12個月目标價為28.15港元，基于2027年預測11倍市盈率。