【中金：建議左側布局定價充分資産，以低波紅利或降倉對沖波動】
中金公司發布研究報告。伊朗沖突已進入第5周，演變路徑比市場最初預期的更為複雜，到真正的緩和仍有不少距離，且通往緩和的路徑也會有反複波折。當前時點，投資者最關心的問題是：市場“跌到位”了嗎？要回答這個問題，首先，是看局勢是否升級；其次，即便局勢晦暗不明，也可以觀察資産的定價是否已經充分；再者，不同資産和不同行業的定價差異也會導緻其“性價比”明顯不同。我們認為，4月是關鍵節點，要看是否會從金融市場的“紙面擾動”變成現實生産的“實際沖擊”。資産定價上，債券、黃金、銅相對悲觀；權益市場對悲觀情形定價普遍不充分。配置上，建議左側布局定價充分資産、持有受益資産但不追高、以低波紅利或降倉對沖波動。
